庖丁解牛：中粮地产：地产新贵 空间广阔

北京易胜财经提供    2007.12.19

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   中粮地产（000031）

     公司在全球500强之一的中粮集团入主后，成为了中粮集团做大做强房地产主业的重要平台，中粮集团旗下地产公司鹏利国际及公司都拥有较为丰厚的优质地产储备，在实现资产整合后，公司将以高中档商品房成为地产新贵，未来几年，公司业务也将由目前的以来料加工和工业地产为主的厂租式地产业务转向以住宅开发和商业地产开发经营为主、工业地产为辅的房地产公司。

    该股是三季度行情房地产板块中的明星之一，主力利用中粮集团入主这一题材将股价拉升了一倍。之后股价开始了长达近3个月的调整，今日在股权激励方案出台消息刺激下复牌后即大单封与涨停。

     近期受国家宏观调控政策的影响整个房地产板块调整幅度比较大，机构之间也产生了一定的分歧。但在通胀大背景下，资产价格会水涨船高，至少会抵御通胀对财富造成的消减作用，土地及房屋资产在不确定性消除后会继续得到市场的青睐。所以我们看到在股价经历大幅调整之后万科、保利地产这些股票开始放量反弹。今天中粮地产受利好消息刺激开盘即封与涨停也就不足为怪了。

   在8月10日创出历史新高45.10元以后，股价跌幅达到50%多，主力资金真可谓胜利大逃亡。今日的涨停固然有利好因素，但其技术上的严重超跌应该是主因。该股前期在触及底部时明显有资金在吸纳筹码，做空动能已释放殆尽，随着成交量的再度放大，其新一轮的上升行情有望展开。今日从封单看短期资金做多愿望非常强烈，预计其惯性冲高的可能性比较大。

  当前人民币加速升值背景下，地产股急跌也将成为逢低吸纳良机，寻找其中超跌品种有望获得收益，中粮地产（000031）就是一只严重超跌个股。我们预计其07、08年每股收益将分别达到0.57和0.99元，按照房地产业的估值我们给予其35倍市盈率，其股价应该在29-30元之间，当前股价已具有投资价值，投资者可以给予关注。

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