中国国航：升值潜力强劲08奥运宠儿

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　　受人民币加速升值等因素刺激，今日大盘振荡走高，而航空板块更是表现极为坚挺，在国航、南航的带动下，航空股集体上扬。此外，在国内经济稳定增长及奥运会等因素的推动下，2008年航空业需求增长更为强劲，将会超出市场预期。而中国国航（601111）更是其中的表表者。

　　中国国航（601111），公司是我国最大的航空公司，在北京地区拥有较高的市场占有率。是中国惟一一家具备载国旗飞行资格的航空公司。同时也是国内管理最好、实力最强、效益最佳的。07年上半年，公司实现净利润12.23亿元，同比增长377.3%；扣除非经常性损益后，净利润为12.96亿元，增幅高达505.8%；与此同时，公司07年前3季度客座率（78.3%，+2.0个百分点）、客公里收入（0.63元，+5.8%）、座公里收入（0.50，+8.6%）表现优异，无论是绝对值还是增幅，均居行业之首。

　　经过市场分析，人民币升值及奥运概念将成为中国国航（601111）股价的主要利好因素：

　　第一，人民币对美元的升值，受益最大将会是航空公司。人民币汇率正呈加速升值态势，由于航空公司均拥有大量的外币负债，且主要是美元负债，在目前人民币加速升值的情况下，必然给航空公司带来巨额汇兑受益，另一方面也有助于降低公司经营成本。

　　第二：而作为08年北京奥运会唯一的航空合作伙伴，中国国航（601111）会是最为直接的受益者，中国国航（601111）拥有国内最为完善的航线网络和最大的国际航线网络，预计届时奥运会带来的大量客货流量，公司盈利水平将大幅度提高，同时更有望借助奥运会提高国际知名度和美誉度，提升国际市场竞争力。我们相信奥运对公司的影响将是长期的，而非短暂的、一次性的。

　　从证券市场的角度看，如果08年出现一波“奥运主题”的行情，中国国航（601111）必然是投资者重点关注的对象之一，建议适当买入。