诚志股份：清华系的奥运医院

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　　周二，两市低开，多头两轮收复4900都失败告终。尾盘更遭到中国石油的打压股指一度走低！市场上，权重股受到打压，向来受机构关注的大市值品种有流出流出明显，反而成长性较好的中小市值品种却受到青睐。其中，医药行业近日的走强给了我们不少提示。

　　我们对医药行业看好，在于医药行业前期一直跑输大盘，但医药行业净利润增速07年前三季度达到49%，是下游消费品行业11个子行业中位列第二的；2、估值因素：医药股前期估值与周期性行业相差不大，08年仅为30倍；3、市场对宏观经济和国家政策的理解：当前经济最大的焦点，在于担忧外需的放缓，而当央行发布严格的

　　展望08年，医改是行业最重要的事件。我们对医改的认识是：医改带来市场的大扩容(医疗保障制度＝基础扩容＋以杠杆拉动消费)，医药工业的受益并不均衡、研发能力强将越来越重要；医药商业受益较为明确。个股方面我们重点推荐高度关注一只具有奥运题材的清华系医药潜力股——诚志股份（000990）

　　据了解，公司和北京协和医院携手，设立“北京协和医学中心”，将为2008年奥运会提供有效的医疗保障和服务，重新确立了以生命健康产业为重点的发展战略，把公司建设成国内高端医疗产业集团，重点放在北京，已成立了北京协和诚志医学投资发展有限公司、北京诚志健康管理中心、诚志生命科技有限公司、北京清华紫光制药厂，公司被称为“奥运医院”，其良好社会效应有助于拓宽发展前景。

　　公司目前与丹东地方政府合资建立丹东诚志医院投资管理公司，经营丹东第一医院，并促使医院经营快速向好发展。近期公司又与Starr Healthcare No.2 Limited合资设立北京诚胜医疗管理有限公司，主要经营范围是向医疗、保健实体和相关行业内经营的其他公司提供管理、顾问或咨询服务及在中国投资或成立医疗相关机构。这种医疗连锁的新兴模式将加速公司医疗业务的快速发展，成长可期。

　　在医药业务方面，由于国外药厂相继关闭医药中间体生产线并改向中国企业采购，全球医药中间体业务明显向中国转移，其相关业务发展空间较大。在这方面，公司已经取得突破，其中L-谷氨酰胺，D-核糖两个医药中间体已成为国际市场上的主要供货商，并凭借自身拥有自主知识产权，形成了较强优势。为了加大生产力度，公司拟通过增发股票对其下属子公司进行扩建或新建项目。从而成功实现公司医药中间体业务生产产能的扩大。 未来项目达产有望持续增厚公司业绩。

　　随着国家将建立多层次的医疗服务体系，必将会放宽医疗服务的市场准入，使得社会资本有机会进入这一领域，所以未来医院管理公司必将成为资本市场的宠儿。

　　二级市场上，同属清华系的同方股份、紫光股份近期纷纷从底部崛起，而同为清华系的该股从调整以来一直走出下降通道的行情。但近日，一轮横盘震荡后，该下降通道已明显被突破，该股反转的苗头已经启动。建议投资者重点关注！