太极集团：分享ST长运连续14涨停暴利

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　国泰君安 许 斌

　　被西南证券成功借壳的ST长运(600369)在停牌了整整一年之后，自今年11月23日复牌以来，已经连续14个交易日封于涨停，以ST长运涨停板上巨大的封单以及海通证券(600837)、东北证券(000686)目前数十元的股价来看，ST长运(600369)未来仍有望一骑绝尘，挑战*ST金泰(600382)42个涨停板的记录。由此可见，西南证券借壳上市催生的财富效应已经是非常突出。因此，我们认为，在ST长运(600369)连续14个涨停的强烈示范效应下，参股西南证券的太极集团(600129)也必将因此而分享ST长运股价连续涨停所带来的暴利！结合该股近期的走势来看，经过一段时间的缓步攀升，目前在ST长运股价连续14个涨停所营造的巨大财富效应的刺激下，参股西南证券的太极集团(600129)的二级市场走势无疑将进入主升浪阶段！

　　根据ST长运(600369)在2007年11月23日公告，公司在向长运有限转让全部资产、负债(转让净资产评估值为261.1万元)的同时，拟以新增股份吸收合并西南

　　有关资料显示，截至2007年6月末，西南证券拥有27家营业部及6家服务部。在没有自营业务和创新类券商的其他业务的基础上，西南证券2007年上半年实现净利润6.37亿元。而在2007年下半年成为规范类券商后，公司的经营业务范围将由经纪、投行业务拓宽至自营、创新等方面业务，其盈利渠道将日益扩展。而随着此次借壳上市的成功，西南证券将可以通过资本市场，迅速筹集资金扩大市场影响力，获得更加巨大的发展动力，并无限接近“跻身国内综合类券商十大之列”的梦想。根据重庆天健盈利预测审核报告，预计西南证券2007年、2008年可分别实现净利润9.71亿元、9.127亿元。由此我们认为，随着西南证券的逐渐做大做强，相关参股公司也将就此分享到巨大的投资收益，比如珠江控股就因证券市场的好转，在2006年收到西南证券4403万元的投资收益。

　　太极集团(600129)主要从事中、西成药生产和销售，拥有国内最完整医药产业链。中药保护品种40多个，目前销售过亿的品种包括急支糖浆、曲美、紫杉醇、藿香正气液。公司属资源富裕型企业，旗下拥有桐君阁、西南药业两家上市公司，还拥有西南证券的股权以及丰富的土地资源价值，为其估值提供了良好的安全边际。

　　根据太极集团(600129)在2007年11月26日发布的公告，公司于1999年投资西南证券2000万元，2005年缩股为1000万股。现西南证券实现借壳上市，ST长运以新增股份2570277139股换取西南证券股东持有的西南证券全部权益，即西南证券股东每持有西南证券1元的股东出资换取1.1股ST长运之新增股份；吸收合并完成后，公司成为长运股份的股东，持有长运股份1100万股股份。以借壳成功的海通证券(目前价格为53元)、东北证券(目前价格为45元)为例，依此比价计算，西南证券的股价也不会低，由此，太极集团(600129)所持有的西南证券股权也将实现巨大的增值！

　　我们认为，在ST长运(600369)连续14个涨停的强烈示范效应下，参股西南证券的太极集团(600129)也必将因此而分享ST长运股价连续涨停所带来的暴利！结合该股近期的走势来看，经过一段时间的缓步攀升，目前在ST长运股价连续14个涨停所营造的巨大财富效应的刺激下，参股西南证券的太极集团(600129)的二级市场走势无疑将进入主升浪阶段！