通宝能源：注资预期强烈 得基金厚爱

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　　华泰证券 邝乐

　　承接昨日调整之势，两市股指双双大幅跳空低开，展开二次探底走势，上综指下探到4800点附近止跌企稳，其后受到银行、地产超跌反弹的推动快速拉升。临近尾盘，指数在酒类板块和奥运板块拉升的带动下展开强劲反弹，收盘为止，沪综指重新站上5000点之上。盘面上看，上涨的个股也随着股指的站稳而增多，上涨个股的家数远远大于下跌的，显示市场人气逐渐恢复。在目前热点轮动切换较快的情况下，我们认为短线操作上适当关注一些技术图形上呈现突破形态的个股，同样也能获得较好的营利。

　　个股突击：如能源产业龙头通宝能源(600780)，公司作为我国能源产业的龙头企业，在中国社科院发布的2004年企业

竞争力指数排行中，名列能源电力产业第二位，行业竞争优势极其明显。近年来，公司先后受让了母公司持有的山西河坡发电公司80%的权益和山西华能榆社电力公司40%的权益，特别是在成功收购总资产达35.58亿元的山西阳光发电90%的股权后，生产规模扩张了6倍，在山西省的市场份额提高到13.46%，使公司的区域垄断优势更加突出。

　　值得一提的是，前期五大发电集团集体上书发改委恳请在电煤价格涨幅大的重点区域启动煤电联动。11月底，中电联向国家发改委上递了《关于2008年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》。建议明年上半年适时实施煤电联动，在煤电联动中，将电煤质量下降和运费、油价上涨等因素一并考虑，实施综合煤电价格联动。而能宝能源公司已经适时把握住国家两次煤电联动的契机，加大调价国度，使公司四台主力机组上网电价平均上调1.64分。如果发改委再次批准此报告的话，从公司的业绩增长来说，更加奠定了公司的龙头地位。

　　更值得注意的是，目前公司控股股东是山西国际电力集团,为山西国资委所属企业,集团公司拥有32家全资,控股企业,占有发电和配电两端市场。06年集团权益装机容量达到600万千瓦(含在建),可控装机容量达到237万千瓦。同时集团公司还有多个在建和在申报项目,到“

十一五”末,预计权益装机容量将达1000万千瓦以上。通宝能源是集团下唯一的上市公司,我们认为：未来集团有可能将公司作为

资本市场的整合平台，资产注入或整体上市的预期非常强烈！

　　据公司最新季报披露，公司预计07年全年累计净利润比上年同期增长50%以上；同时，前十大流通股东有6家基金增仓3千5百多万股，占流通股比例的5.5%。实力机构的积极看好就是对通宝能源(600780)未来良好成长性的充分肯定，因此，投资者可给予密切关注。

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