华电国际：央企后盾 基金建仓首选

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　　长城证券 贺信

　　在当前全球石油等基础资源均现大涨以及刚刚公布的国内CPI再创新高的情况下，本月10号，水价率先掀起涨价风，相关的水务上市公司纷纷受到场外资金的热炒，而此前，国内六大发电集团曾经联手寻求电价上涨。而在国内目前正面临着“从紧宏观政策”的大背景下，为了实现“两个防止(防止经济由偏快转向过热，防止出现明显通胀)”，相信电价上涨也是迫在眉睫。在水价上涨引发的一轮热炒效应下，相关的电力上市公司也值得密切留意。

　　个股方面，可适当关注业绩出现拐点的电力蓝筹华电国际(600027)，公司是山东最大发电公司,第一大股东央企中国华电集团。进行股权分置改革时,大股东即承诺以华电国际为平台,对旗下发电资产进行整合。随着时间推移, 此预期愈加强烈。华电集团作为一家大型央企, 也是国内六大电力集团之一,拥有数量庞大的电力装机项目。在此情况下，季报也显示出主力机构对信心越来越强，纷纷大举增仓。半年报第一大流通股股东才持有450万股，显示机构在三季度增仓明显！

　　更震憾的是，公司业绩有望出现暴发式增长。近年来,公司在建项目快速增长,华电青岛发电公司二期扩建工程和华电章丘发电公司二期扩建工程均商业运营;邹县电厂四期等新扩建工程等项目都将在07年,08年投产运行,预计年增长率为20%以上。此外,公司收购安徽华电芜湖发电有限公司95%的股权以及滕州公司88.163%的股权，使得装机容量迅速扩张,由于有第三次煤电联动以及08年两税合并的预期,公司业绩存在提升的强劲动力。

　　二级市场上，该股是上证180，沪深300指数成份品种，在股指期货时代对于机构具有一定战略意义，同时，作为电力蓝筹品种，基金也对其投入了关注，从07年中报分析，有多家基金开始建仓。经过前期回调整理，已充分洗清浮筹，近日沿着均线稳步攀升，走出了良好的上升通道，后市有望继续上攻，值得重点关注。