华夏银行(600015)：率先见底 V形加速

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　　国海证券 王安田

　　在存款准备金率提高1%的利空影响下，大盘出现低开放量上涨，并收出中阳走势，目前短期均线支持大盘继续反弹。在这种背景下，短线选股是关键。从盘面来看，周一大盘放量上涨，个股涨跌比达到830：47，即约95%个股上涨，但银行股跌多涨少，主要是周末存款准备金率上调1%的影响。著名的投资大师彼德·林奇投资法则之一是"利空时买入"。周一银行股普遍低开震荡盘升收阳，成交量显著放大，整体技术形态较强。经验上，上调准备金的利空正好为银行股带来低吸良机。华夏银行(600015)短期均线向上发散，量能配合良好，可关注。

　　一、银行股仍是主流资金关注的重点

　　我们认为，只要人民币继续升值和牛市得以延续，那么银行股的整体表现将强于大盘是可以预期的。原因有两点：第一，银行股是

人民币升值周期中最具投资优势的板块之一，随着人民币升值速度加快，对银行股产生潜在推动力；第二，股指期货临近，影响股指最大的板块是银行股；种种迹象表明，股指期货或指日可待，银行股作为最大权重板块，势必会引人大资金的追逐。这就是说，关注主流资金动向，银行板块是一个风向标。短线来看，华夏银行(600015)具备短线领涨的机会。

　　二、华夏银行分享中国速度 快速成长

　　21世纪是中国的世纪，中国多年的高速成长引起全世界的注意。华夏银行(600015)在中国崛起中保持快速增长。2007年7月出版的英国《银行家》杂志世界1000家大银行评选中排名第336位，在中国企业500强中排名第375位。截止2007年9月30日，华夏银行已在北京、南京、杭州和上海等31个城市设立了26家分行、5家异地支行，营业机构达到285家，员工8900多名，"立足经济发达城市，辐射全国"的机构体系已经形成。此外，华夏银行还与境外431家银行建立了代理业务关系，建成了覆盖全球主要贸易区的结算网络。

　　三、引资+引智 加速成长可期

　　在引入战略投资者德意志银行后，积极开拓新兴业务，公司发展有望再度。德意志银行所持股份占总股本的7.02%,其旗下子公司德意志银行卢森堡股份有限公司持有总股本2.88%的股份,萨尔奥彭海姆股份有限合伙企业将持有4.08%的股份.外资合计持有的股份已超过公司第一大股东首钢总公司。未来股权动向值得关注。引资和引智是估值提升的关键",德银加大话语权是华夏银行完善公司治理,提高经营绩效的必要条件。公司与德意志银行的已经在信用卡、财富管理和中小企业金融服务等方面展开合作。德国是实行金融混业经营的国家,而德意志银行作为"全能银行"的代表,,双方未来合作发展空间十分广阔。11月28日，华夏银行与国信证券,招商证券等七家证券公司签署了全面战略合作协议.公司表示,目前正逢我国金融资本市场蓬勃发展的良机,拓展银证合作的广度与深度十分必要. 公司将在政策法规允许的框架内开展全面业务合作。在不断创新的背景，公司的发展或将再度加速。华夏银行对此表现相当处信，公司提出在今后4年内,资产规模年均增幅不低于25%;利润平均增速高于总资产平均增速。可见，公司未来有望形成快速增长。

　　四、9月14日机构狂买5.55亿元 当前被套

　　二级市场上，华夏银行(600015)的潜力已经引起了一些机构的关注。如今年9月13日华夏银行因巨量涨停而被披露交易信息。公开信息显示，9月13日买入席位前四席全是机构，四个机构席位当合计买入超过5.55元,占当日买入金额的约45%！9月13日其收盘价为23.05元，目前价格离当日涨停价还有超过10%的差价。与之对应的是，2007年三季报显示, 华夏银行(600015)股东人数减少，人均持股显著增加。基金三季度合计持仓51693万股,占总流通盘的30.65%.前10大流通股东中绝大多数基金，且普遍呈加仓之势。其中,南方基金公司旗下基金分别是其第一、第二、第四和第八股东，合计持有至20244万股，约占流通盘的12%。

　　形态与公开信息可以说明该股当前处于基金加仓周期中。该股大形态稳健，在10月份以来的调整中，该股表现明显的抗跌性，并率先见底。大盘是11月28日出现低点，该股则是11月20日出现低点，11月20日收盘至11月28日最低点，沪综指下跌515点，跌幅接近10%！可见华夏银行(600015)明显领先大盘见底。11月23日，大盘还处于探底过程中，该股大涨8.16%，以放量的光头光脚启动，近期震荡盘升，形态上呈V形加速之势，当前短期均线加速向上发散，连续三个交易日站在60日线之上，周一利空时放量收阳，有望加速上扬，建议积极关注。

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