丝绸股份：参股垃圾发电 主升行情展开

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　　第一创业证券 陈靖

　　随着市场信心的进一步恢复，个股日趋活跃，寻找未来大黑马成为当务之急，白马股早已被深度挖掘，估值仍嫌较高，反而是一些重组股，其基本面已经发生巨大改变，而二级市场定价尚未充分反应这种改变，势必受到各路建仓资金的青睐，未来市场的重新定位之路必定精彩。典型的是丝绸股份(000301)公司，已进行重大资产重组，主营业务由丝绸化纤生产转为东方丝绸市场开发经营、热电、城市服务业三大产业，同时发展电子商务平台。根据规划,丝绸市场由8000平方米扩张到4平方公里，为国内最大面料交易中心,年交易额350亿元，与义乌小商品城、绍兴轻纺城齐名全国十大专业市场。且丝绸市场租金从早期0.40元上涨到4元/平方米/天,整整9倍，带来巨大收益。大股东曾承诺, 将所拥有相关水务、电子商务资产注入上市公司，可见公司基本面出现翻天覆地改变，市场需重新定位，向市场中类似的小商品城看齐。小商品城股价在78元以上,最达至100元, 但丝绸股份股价却仅10元,相差近7倍,价值低估显然易见,10元的"小商品城",超低价格有望引来大资金全面狙击!东方证券预计每股价值16.05～18.42元。二级市场上, 受大重组影响,该股在9月3日股改复牌时,盘中出现21.99元的高价,受市场调整影响，9月以来持续缩量回调,最大跌幅达到超过六成, 该股在10月31日放量封于涨停,后18个交易日换手率达到48%，大资金开始吸纳迹象明显，最高反弹见10.9元后缩量回压，形成二次低点9.18元，后小阴小阳向上攀升，底部逐渐抬高，近三日在前期成交密集区10元附近，连续缩量小阴线洗盘，周五一举放量向上突破，预示主升行情已展开,建议重点关注。

　　丝绸市场类似小商品城

　　吴江是我国著名的绸都之一, "东方丝绸市场"是吴江市丝绸产业对接世界的窗口.而公司是吴江市国资委下面唯一一家上市公司,是吴江政府做强做大丝绸产业唯一的融资平台。公司本次重大重组剥离了盈利能力低下的纺织加工和贸易类资产, 置入集团持有的与中国东方丝绸市场区域相关的土地, 商业房产,市场环境治理等资产。经过重组,公司盈利能力将明显提高.同时重组基本奠定了公司在东方丝绸市场开发中的主导地位,提升了公司的未来发展空间.公司将真正实现由传统的纺织生产企业向中国东方丝绸市场的

开发商, 运营商和服务商以及当地纺织产业的综合发展商的成功转型。重点看好公司基于东方丝绸市场拟开发的电子商务平台业务的发展空间, 认为该平台的本质类似于商品交易所,建成后公司可以覆盖更多的盈利环节,同时有利于扩大现有有形市场的影响力,促进市场交易额的进一步增长。因此丝绸股份无疑犹如一个正在发展的"小商品城",基本面想象空间十足!但与基本面不符的是,小商品城股价在78元以上,最达至100元, 但丝绸股份股价却仅10元,相当相差近7倍,从某种意义上看,价值低估显然易见,10元的"小商品城",超低价格有望引来大资金全面狙击!

　　根据2004年盛泽镇对东方丝绸市场全新规划,东方丝绸市场范围由8000平方米扩张到4平方公里;目前,东方丝绸市场在盛泽镇实际占地约2.5平方公里, 仍有1.5平方公里的规划余量尚待开发.东方丝绸市场位于江苏吴江市盛泽镇,是与义乌小商品城,绍兴轻纺城齐名的全国十大专业市场,经过20多年的发展,东方丝绸市场已经成为国内最大的面料交易中心, 同时成为引领国内外流行趋势的面料信息发布中心.近年来的年交易额接近350亿元.值得注意的是,东方丝绸市场的租金上涨将带来的巨大收益.据了解, 自丝绸股份从传统的纺织生产企业向以东方丝绸市场为主的纺织产业综合服务商转型以来, 东方丝绸市场合约租金也从早期最低的0.40元/平方米/天,上涨到最高的4元/平方米/天,整整上涨了9倍.资料显示,2006年5月四万多平米商铺已被老租户预定,商铺出租毛利率高达40%。

　　参股垃圾发电

　　公司参股苏州苏盛热电公司, 配合吴江市委市府作出的创建国家环保模范城市的重大举措,满足所在地丝绸重镇盛泽及周边地区蓬勃发展的民营经济的迫切需要.另06年10月市政府原则同意公司投资垃圾焚烧发电项目, 从"优化产业结构,实现产业转型, 推进公司平稳健康发展"的发展战略出发,公司向政府上报了《关于投资垃圾发电项目的请示》,项目拟采用BOT方式实施.垃圾发电项目争取09年6月底前竣工验收,公司经营将有望进入新的发展阶段,业绩有望在目前基础上大幅增长。

　　综合考虑公司最基本的业务盈利, 现有主要土地和房产资源的市场价值和未来电子商务平台成熟后的业务价值量三个方面的因素, 东方

证券预计公司每股价值为16.05元-18.42 元之间。二级市场上, 受大重组影响,该股在9月3日股改复牌时,盘中出现21.99元的高价,受市场调整影响，该股也受拖累,9月以来持续缩量回调,最大跌幅达到超过六成, 该股在10月31日放量封于涨停,后18个交易日换手率达到48%，大资金开始吸纳迹象明显，最高反弹见10.9元后缩量回压，形成二次低点9.18元，后小阴小阳向上攀升，底部逐渐抬高，近三日在前期的成交密集区10元附近，连续缩量小阴线洗盘，周五一举放量向上突破，预示主升行情已展开,建议重点关注。

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