长力股份：坐拥铁矿资源 分享涨价暴利

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　　国泰君安 许斌

　　一年一度的铁矿石价格谈判大幕徐徐拉开，二级市场铁矿石板块即将展开新一轮的躁动。中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生日前表示，2008年的铁矿石价格谈判目前已进入预谈判阶段。按照国际惯例，该阶段将进行一个月左右，之后才进入正式的价格谈判。据了解，尽管正式谈判尚未启动，但形势已十分严峻。目前，国内大多数钢厂、贸易商以及咨询机构已纷纷看涨明年铁矿石进口价格，最高的预计涨幅将达到50%。可以预计，在如此强烈的涨价预期下，素有经济晴雨表之称的股市势必因此而风生水起，这其中拥有铁矿石资源的长力股份(600507)很可能成为铁矿石板块的龙头品种而一飞冲天！

　　有关分析认为，由于多数中国企业原先对今年

铁矿石供需形势判断过于乐观，以致第二季度后市场有变而准备不足，一度再现了2005年竞相抢购资源的局面，导致10-11月矿石价格非理性上涨。据11月29日国家发改委称，当周国内铁矿石价格创历史新高，唐山产含量66%的铁矿石价格为每吨1304元，比去年同期上涨604元，涨幅为86.3%，11月23日价格达每吨1320元，超过了今年9月7日创造的每吨1310元的历史纪录。而从未来看，有关机构更是大幅提升铁矿石涨价的预期，摩根士丹利9月份预测明年铁矿石协议价上涨20%，10月份则将涨幅上调到50%；麦格里将预测涨幅从9月份的25%上调到10月份的50%。

　　与此同时，市场中关于必和必拓与力拓联姻之事正引发多方关注。我们认为，若必和必拓与力拓联姻，将控制全球四分之一以上的铁矿石供应，而这势必使中国钢铁企业在未来铁矿石价格谈判中处于更加不利的位置，而股市关于铁矿石涨价的炒作也必将经久不息。

　　长力股份(600507)作为我国生产汽车钢板弹簧、弹簧扁钢的大型专业厂家，属于江西省高新技术企业，中国

汽车配件工贸集团成员，是目前国内同行业中拥有“冶炼-轧制-成型”完整生产线的三家企业之一。该公司的汽车板簧和弹簧扁钢市场占有率均高居全国第一，其在汽配行业细分市场中处于绝对龙头地位。目前，长力股份通过定向增发，已成功实现大股东南昌钢铁有限责任公司的整体上市。此次发行完成后，长力股份拥有炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧钢、弹簧成型，从钢铁到汽车零部件的产业链系统，生产流程进一步优化。有利于公司进一步提高盈利能力，实现跨越式发展，核心

竞争力进一步提升。

　　特别需要指出的是，公司在2007年6月公告，收购控股股东南昌钢铁有限责任公司持有的河源市紫金天鸥矿业有限公司30%的股权，以评估后天鸥公司资产净值8498.41万元为作价基准，经双方协商确定收购价格为2550万元。同时天鸥矿业已依法办理完毕工商变更登记手续，股东为广州市天高集团有限公司与长力股份。天鸥矿业拥有嶂铁矿区下告段的铁矿，矿山铁矿石资源储量为3000.5万吨(可开采37.5年)。按照矿山开采的设计，开采规模为年处理矿石80万吨的生产能力。目前该矿山正在建设之中，预计年底建成投产，达产后预计年平均产铁精矿23.57万吨，销售收入11784.38万元，年平均税后利润为2181.93万元。这无疑为长力股份今后两年的业绩增长提供了极好的保障。

　　在铁矿石价格预谈判如火如荼的进行中，目前，国内大多数钢厂、贸易商以及咨询机构已纷纷看涨明年铁矿石进口价格，最高的预计涨幅将达到50%。可以预计，在如此强烈的涨价预期下，素有经济晴雨表之称的股市势必因此而风生水起，这其中拥有铁矿石资源的长力股份(600507)的二级市场股价必将因此而一飞冲天！

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