辽宁成大：参股广发证券 价值低估明显

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　浙商证券 陈泳潮

　　今日大盘放量大涨，成功站稳5000点，说明我们以前预测的4800点为底部的判断是准确的。值得关注的是由于瑞士信贷大举增持大众交通股票，其股价一开盘即涨停，而大众交通最大的亮点是其含有大量的证券类的法人股，说明了国外的投资机构较为看好国内的券商股权的增值空间，趁大盘暴跌时吸纳股票。我们认为只要市场仍然处于牛市，那么这些公司所持有的券商股权仍将具有巨大的增值潜力，从这方面来看，在目前沪深A股市场中那些含有大量证券类股权的公司普遍股价低估，后市有望成为新的热点，例如600739辽宁成大就是这么一支低市盈率，高成长性的品种，其持有大量广发证券股权，是广发证券的第一大股东，由于广发证券属于我国最有质的券商之一，因此公司是目前市场上参股券商板块中一支不可多得的优质个股。从业绩上看，公司三季报每股收益高达1.98元，相对于目前的股价来说，市盈率偏低，价值低估严重，具有较高的投资价值。

　　目前公司共持有5.18亿股广发

证券股权，占公司总股权的25.94%。而广发证券前3季度完成了

股票基金交易约4.5万亿元，股票主承销9家，目前网点规模在业内已经居于首位，其中小项目承销领域也保持了领先地位。作为自营业务实力突出的券商，新会计准则的实施也加速了其业绩的释放，以现有券商的市盈率预计广发上市后股价将会高定位，其股权价值也将得到重估。按照每股辽宁成大含有0.6股广发证券股权来算，公司自身持有的广发证券股权价值将远高于目前的股价。如果再算上其自身业务发展，其价值低估更为明。另外，从各方面信息反馈来看，广发最终被批准借壳上市是明确的，并不会因为其老总个人问题而影响结果，且从实际情况来看，该事件也并没有影响到广发证券自身的稳步快速发展。而一旦广发证券借壳上市明朗，将有望成为公司股价再次启动的催化剂，投资价值显现。

　　公司的另一大看点就是公司控股的成大生物主营的高端疫苗业务，其研发的人用狂犬病疫苗是一项国际领先的高效率、低成本的疫苗生产工艺，是国家“十五”期间重点支持的技术，符合我国863计划生物工程组的招标项目课题，其卓越的安全性和保护效果已经得到广泛认可，成为了目前中国唯一具有国际品质的人用狂犬病疫苗，项目完成后，将大大提高我国疫苗研发及生产的技术水平，并与国际先进技术并轨，有望成为公司又一大利润增长点。

　　走势上看，股价在前期受大盘调整影响而下跌，企稳迹象明显，近期更是连续走出三个红小兵，后市有望在600611爆发之后快速拉升，投资者可适当关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。