山东高速：20倍市盈率罗杰斯看好

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　　投资大师罗杰斯再发高论，建议投资高速公路股。而山东高速（600350），作为一只涨幅严重滞后，动态市盈率仅20多倍的低价高速公路股，资料显示基金持股数量截至到三季度末竟然达到流通A股的31.99%，筹码高度集中。引起我们关注。

　　公司是山东地区高速公路龙头企业。目前公司主要路桥资产济青高速在由于计重收费加征比例过高导致的分流和单车收入平均下降效应已经基本消除，随着车流量的持续回流，计重收费的正面效应开始逐步体现。在区域经济发展和车流量回流的双重刺激下，1-9月份中的4-9月六个月份，济青高速车流量增长在20%以上，而从单车收入来看，也出现了不同程度的提升，推动公司收入整体快速增长。权威机构上调了公司的盈利预测。研究报告指出，在不考虑将德济高速注入上市公司的前提下，预计公司07年、08年、09年EPS分别为0.34元、0.42元、0.47元，对应的动态市盈率分别为25.3倍、20.6倍、18.2倍。考虑到公路板块相对估值较低以及公司未来良好的成长性，上调公司的投资评级至“买入”。按照公司08年EPS0.42元预计，公司动态市盈率仅仅20倍出头，投资价值明显。

　　由于投资大师罗杰斯在他的新书--《中国牛市：与全球最伟大市场共舞》中，建议投资

高速公路股。其理由在于，罗杰斯将中国跟美国的汽车保有量做了对比，美国每1000人拥有700辆车，而在中国，这一数字仅为24辆。因此罗杰斯认为，中国的轿车市场潜力很大。不过，他并不就此认为汽车生产商会是最佳的投资选择，而是建议投资人买入收费公路的

股票。回到市场上，整个高速公路板块在下半年行情中并无表现，目前股价均处于底部，而且该板块多数个股绝对价格均不足10元，板块平均市盈率仅在30倍附近，属于难得的估值洼地。但三季度报告显示，高速公路板块也是典型的基金重仓股。如山东高速，基金持股数量，截至到三季度末，竟然达到流通A股的31.99%，筹码高度集中。

　　短期内随着股指在5000点附近走稳，高速公路板块有整体走强迹象，山东高速（600350）作为一只动态市盈率仅20倍出头的低价高速公路股，稳健型投资者不妨适当关注。