ST星源：低价房地产龙头 增值惊人

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　　东方证券 刘军

　　大盘止跌回稳，房地产板块则强劲逼人，泛海建设、中华企业、美都控股等房地产龙头均强势封死了涨停，并带动了天创置业、金地集团、招商地产等房地产股的大幅飙升，因此作为两市股价最低的深市老牌房地产龙头ST星源(000005)，其强大的资产增值题材有望引爆其股价的大幅飙升。

　　1、拥有大量廉价土地 增值惊人

　　公司强力进军

房地产市场，即将开工的福华项目在深圳南山区拥有42,651平方米工业用地，帐面价值仅2708万元，年初有机构预测福华项目地价增值高达6.13亿元，而上半年深市

房价又再度暴涨了40%，因此其目前增值幅度极为惊人，而公司控股的肇庆百灵建设公司其所持项目地价也已暴涨到50万元/亩左右，升值约11.6亿元。此外，公司近期与外资巨头美联发展合作开发长沙天景名园项目，其土地使用面积高达53万多平方米，将兴建3000个商品住宅单位和不低于4万平方米的商业配套，累计投资高达13亿元，这将为公司未来几年的发展带来巨额的利润增长，随着周一以泛海建设为首的房地产板块的全面爆涨，股价极低的ST星源有望受到机构主力的大力追捧。

　　2、酒店产业机遇空前

　　公司目前拥有深圳华乐星苑、深圳金海滩度假星苑和上海大名星苑三个酒店式公寓的产权或经营权，其中华乐星苑建筑面积约3.9万平方米，其帐面价值仅1.65亿元，而其重估价值至少在3万元/平方米，增值10多亿；金海滩假日星苑建筑面积则高达4.5万平方米，是目前东海岸规模最大的山地海景

别墅群，售价在3万元/平方米，公司拥有别墅30栋，购入成本200万/栋，历年摊销后帐面价值仅为1620万元，而市场价则为3000万元/栋，其资产增值极为惊人，而公司采取的“假日共享”模式的销售额每年也均保持80%的增长速度，因此其增长势头极为迅猛，此外，公司的车港项目预计全面投入使用后每年将获得2.76亿元收入，因此公司的业绩增长前景极为乐观，已具备了长线走牛的诸多条件。

　　3、联手中国工程院 创投概念先锋

　　公司子公司占据了国内财经咨询领域1/3的市场，以“XY纵横财经”为标志的财经数据库使得公司发展成为了中文财经数据库市场的领导者。而公司参股15%的中国技术创新公司则是中国工程院唯一的下属企业，总资产已超过20亿元人民币，并拥有十多家下属高科技企业，这些子公司如清华银钠高科、广东三捷电池等在行业中均具有极强的竞争优势，并有望在创业板上市，而公司与中科院合作的中巴软件园项目也已进入到加速阶段，将成为公司又一强劲的利润增长点。

　　4、严重低估 机构哄抢

　　据广发证券报告，公司目前的重估净资产值约为87.21亿元，折合每股净资产值为9.54元，而公司目前股价仅6元出头，因此其价值低估现象十分严重。

　　二级市场上，该股股性则极度活跃，随着以泛海建设、中华企业为首的房地产板块的强势崛起，作为拥有震憾性资产增值题材且股价极低的ST星源有望走出强劲的拉升行情，可积极关注。

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