苏州固锝:强者恒强的个股走势

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　苏州固锝 (002079)：入选“第一批国家鼓励的集成电路企业名单” 近日苏州固锝被国家发展改革委、信息产业部、海关总署、国家税务总局联合审核认定为“第一批国家鼓励的集成电路企业(封装)”，目前对国家鼓励的集成电路企业的优惠政策尚未出台，如国家有相关优惠政策出台，公司将及时公告。

　　亮点一已取得6项发明专利和二项实用新型专利

　　苏州固锝 (002079)：目前，苏州固锝对大部分生产技术享有自主知识产权，并主动申请国际国内的知识产权保护，已取得6项发明专利和二项实用新型专利。通过技术和生产人员的努力，公司主要产品的技术含量已经处于国内领先水平，达到了国际先进标准。目前技术含量较高的玻璃钝化二极管和肖特基二极管两种产品的销售额在公司产品销售总额中占较大份额，同时公司具有全面的封装能力，并掌握了最新的封装技术。

　　亮点二二极管芯片等产品已经填补了国内空白

　　苏州固锝 (002079)：二极管芯片既是二极管主要的成本构成，同时也是其核心技术，因此未来苏州固锝将重点关注这一领域，力求在研发和产业化上取得长足发展，以进军二极管中高端领域，从而掌握整个二极管产业链，有效降低生产成本，增加公司的

竞争力。目前苏州固锝 (002079)：玻璃钝化超级整流二极管芯片等产品已经填补了国内空白，但仍有部分芯片须从国外进口，因而公司还是属于专业化分工的经营模式。为朝着具备垂直整合经营能力的目标发展，公司提出了构建“二极管超市”的战略构想，为客户提供“一站式服务”。

　　亮点三为了达成构建“二极管超市”的战略目标

　　苏州固锝 (002079)：为了达成构建“二极管超市”的战略目标，苏州固锝制定了“T”型发展战略。所谓“T”型发展战略，即以其横轴代表二极管的品种及封装，纵轴代表二极管的芯片制造。公司的目标就是在横轴上不断完善公司的品种及工艺，产品结构向高端转移，在纵轴上建立自己的芯片生产线，提高芯片自给率以进一步改善盈利能力。

　　亮点四公司的芯片自给率将明显提高

　　苏州固锝 (002079)： 芯片制造技术决定了二极管的工业特性和质量水平，是二极管制造工艺的核心和支柱；多种多样的封装技术则使二极管可以应用于不同场合，是二极管制造工艺的保证和延伸。从工艺流程上看，芯片制造处于上游，封装测试处于下游。目前苏州固锝芯片自给率约为30% ，随着募资项目的不断推进，公司的芯片自给率将明显提高。公司当前自产芯片主要作为自有品牌产品使用，同时已经取得了部分OEM 客户的认证，可以将芯片用在这些产品当中。

　　亮点五整流二极管的年生产能力将达到10.093亿只

　　苏州固锝 (002079)：根据招股书，此次公司募集资金用于两个项目：1、玻璃钝化（GPP）超级整流二极管（含汽车整流二极管）2、肖特基（SKY）二极管生产线技术改造。而这两个项目是公司实现构建二极管超市的重要步骤。

　　苏州固锝 (002079)：项目达产后，苏州固锝玻璃钝化超级整流二极管的年生产能力将达到10.093亿只，肖特基二极管产能也将达到5.808亿只，公司芯片自给率将显著提高，由05年的36.23%上升到70%左右。公司生产成本将因此大幅降低，从而有利于进一步提升在国内外市场拓展的竞争力。

　　亮点六预测2007年苏州固锝的销售收入可以达到6.40亿，公司具有长期投资机会

　　苏州固锝 (002079)：据银河

证券王家炜假设我们对公司可能的收购项目的收益持保守态度，那么我们预测2007年苏州固锝的销售收入可以达到6.40亿，同比增长47%，而净利润可以达到4740万元，同比增长50%，每股收益0.343元。2008年将继续维持高增长，净利润增长48%，每股收益达到0.51元。

　　苏州固锝 (002079)： 从相对估值看，07年和08年公司的预期市盈率分别为40.5倍和27.2倍。其07年40倍的市盈率在

中小企业板中略偏低，08年27.2倍的市盈率则明显具有估值优势，再者其13元左右的股价在全部A股市场属于中间价格，在中小企业板属于偏低价格，而且上市以来从未进行过送红股或转增股本。公司具有长期投资机会。

　　亮点七上市以来从未进行过送红股或转增股本

　　苏州固锝 (002079)：二级市场上，该股经过二个月的横盘整理后，股价已经构筑了一个底部形态，并且盘中不时有大手笔的买单出现，不排除有大机构在暗中吸货，现时，市场将会进入一个强者恒强的走势，小盘股在弱市中将成为投资热点。加上公司基本面优良，公司的二极管芯片等产品已经填补了国内空白，市场空间广阔，目前股价在中小企业板属于偏低价格，而且上市以来从未进行过送红股或转增股本。公司具有长期投资机会。建议投资者重点关注。