西北轴承：行业高景气业绩大增

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　　大盘在5000点关口企稳后，未来围绕年报业绩浪，高景气行业个股的行情有望展开，我们关注到，近期石油价格的连续上涨，石油相关行业有望随着油价上涨而受益，000595西北轴承作为两市石油轴承第一股，行业已经迎来高景气期，未来发展值得关注。

　　石油轴承第一股行业景气来临

　　

国际油价在10月后一路飙升至最高100美圆，资本的趋利性将使未来实体经济中石油开采活动大幅增多，因此为石油开采机械配套的轴承行业将继续步入高景气期。

　　西北轴承以石油机械、冶金轧机、工程机械和重载汽车四大主导轴承的产品为主，"NXZ"品牌认同率稳居国内轴承行业第2位，公司拥有国家级企业技术中心，年开发新产品能力达200种以上。随着市场综合竞争力的提升，销售收入跳跃式增长。其中，第一大支柱产品石油机械轴承已占国内市场份额的80%以上，占出口市场份额的90%以上，保持了国内第一的市场优势，并预计增长势头在未来几年内不会减弱；第二大支柱产品冶金轧机轴承也出现了产销两旺的良好局面，保持了国内领先的市场优势。

　　公司06年合资组建的宁夏西北轴承石油机械轴承有限公司已于今年元月启动投产，产品的精度性能、寿命和可靠性全部达到国际同期同类产品水平，公司计划年产将达1.2万套，且上市公司承接的石油机械轴承生产合同基本可满足该项目的生产能力。同时，西北轴承其它主导产品如冶金机械轴承等部分特大型轴承也可利用该项目生产线生产。项目前景看好，有望成为公司07年业绩增长的亮点。

　　业绩大增圆弧底上攻

　　公司地处西部，可以享受国家许多优惠扶持政策，同时第一大股东已变为

长城资产管理公司，治理结构有望改善。长城资产前期运作比较典型的案例如攀渝钛业，2000年长城资产公司接手该公司时，攀渝钛业已是债台高筑，而在长城资产公司入主调整公司结构后，公司业绩连续大幅增长；2002年处置完负债坏帐，长城资产管理公司引进了攀钢集团对该公司进行战略重组并逐步退出。

　　公司前三季度业绩已同比大增220%，显示基本面正快速好转，而二级市场股价在经过大幅下跌后，空头能量得到充分释放，图形上也走出圆弧底的态势，后市该股有望加速上攻，可关注。