东方航空：空中本币升值 外资入主胜出一筹

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　　2007年以来，我国航空行业市场景气度保持高速增长态势，1至5月，全社会旅客航空运输周转率增长接近20%，而我国经济的高速增长和人民收入快速增长也将带动航空运输的高速发展，航空业将整体出现利润拐点。其中航空公司累计实现主营业务收入454.6亿元，同比增长18.2%；利润总额23.6亿元，比去年同期减亏增盈26.5亿元。今年全行业的业绩提升已成定局。

　　同时，人民币的加速升值不但可以带来航空公司账面汇兑收益以及毛利率的提升，随着累计升值幅度的提高，对出境游的刺激作用将日益明显，航空业无疑将受益明显。并且航空公司购买飞机及其外债都是美元资产，因此人民币升值将有助于航空公司降低购买成本和美元外债。东方航空(600115)该公司仅07年上半年就实现净汇兑收益7.26亿元。而人民币目前正处于加速升值过程中，年内净汇兑收益创新高预期强烈。

　　东方航空(600115)该公司是我国三大航空公司之一，位于我国最大经济、贸易、金融中心上海。截至07年6月底，公司共经营航线398条，其中国内航线292条，香港地区航线17条(包括2条货运航线)，国际航线89条(包括18条国际货运航线)；每周共运行航班约6108班次。今年前三季度净利润同比增长222%以上，每股收益0.21元，由此可见公司的高成长性。全年业绩大幅增长预期强烈。

　　值得一提的是，就在昨日东航方面透露，关于决定新加坡航空能否成功入股东航的股东大会将推迟至明年1月8日召开。东航董秘罗祝平对此表示，新航入股东航已经没有任何悬念，东航方面对于协议通过股东的审议非常有信心，只是时间上将推迟至明年。如果此次交易得以完成，新航、淡马锡和东航集团在增发后的东航总股本中持股比例将分别为15.73%、8.27%和51.00%。这将使东航在资本结构、公司治理、管理运作及战略定位等方面有望得到根本的改善。可想而知，后市该股暴发潜力巨大。

　　二级市场上看，在人民币加速升值和航空行业业绩不断提升的基础上，南方航空、中国国航等航空概念股近期纷纷启动之势逼人，同样拥有以上优势题材的东方航空(600115)经过长久的平台整理，已经储蓄了足够的上升动能，后市突破之势值得期待。建议大家不防重点关注。