天士力：现代中药的龙头 高成长性

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　　天士力集团是以大健康产业为主线、以制药业为中心，包括现代中药、化学药、生物制药和保健品，健康食品等，涵盖科研、种植、提取、制剂、营销等的高科技企业集团。公司是中国中药现代化的领军企业之一，是全球第一家提出并完善GEP(植物药提取标准)、第一家通过国家GAP(中药材种植质量标准)的企业，主导产品复方丹参滴丸已连续6年保持全国单品种药品销售额第一名，市场规模接近12亿元。 公司研发实力强，具有丰富的经验，同时构建了强有力的专利保护体系。公司管理规范，完成了从家族企业向职业经理人管理的转变。

　　进军生物疫苗领域，2006年公司通过收购金纳生物55%股权进入生物疫苗领域，金纳生物为中美合资的流感疫苗研发和产销企业，其研发的“流行

　　复方丹参滴丸完成美国FDA临床试验，有望打开国际市场。目前公司复方丹参滴丸在美国FDAII期临床实验进展顺利，确定了切实可行的新临床适应症，符合欧美临床要求，180个病例结果将有望于今年中期结束，预计下半年在寻求到合作机构后，可进入III期临床实验。主要针对药品有效性进行验证的II期临床顺利完成，将会有力地加快复方丹参滴丸打入国际规范市场的步伐。 　　

　　未来业绩有望高速增长。公司经过5年的研发积累和资金投入，将从2008年初开始进入新一轮创新中药引领的业绩高速增长期，公司未来业绩增长的主要驱动因素有：“复方丹参滴丸”作为市场成熟产品，净利润率在30%以上，未来在分步执行提价、农村市场增量的驱动下，2007~2009年将进入第二轮快速增长期；8个系列化中药粉针梯队上市，2008年开始贡献创新中药的超额利润，几乎囊括了中药的全部优良品种；生物药2008年开始贡献利润。

　　从二级市场来看，股价经过前期的调整后，筑底成功，近日突破5日、10日、20日、30日均线，成交量有效放大，后市有望加速上涨。考虑到公司是医药板块中的中药典范，未来的高成长性，后市成长空间大，建议投资者重点关注。