峨眉山：稀缺旅游资源 受益本币升值

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　　英大证券 赵资晟

　　今日两市低开，在中国石油带领下一度跌破4900点，随后逐步企稳，经过大幅恐慌杀跌，再度下跌机会不大，下周认购新股资金解冻有望促使大盘反弹。盘面见旅游板块个股大幅拉升，受益本币升值和奥运会召开，旅游板块有望继续受到市场主力资金关注。个股推荐峨眉山(000888)：公司是西南地区首家景点类上市公司， 是国家级风景名胜区、世界自然与文化双遗产.峨眉山独特的景区资源使其具有较强的垄断经营特征，同时公司又具有佛教名山的独特文化内涵，这使得公司兼具了旅游消费和文化消费的双重概念。目前的业务范围已经形成了以游山票、索道、宾馆和旅社“四位一体”的业务规模。其门票、索道提价预期强烈，受益本币升值和奥运会即将召开，其未来成长性极高，建议投资者密切关注！

　　稀缺旅游资源　升值空间巨大

　　根据成熟市场经验，旅游市场占GDP的8%的比重计算，2020年中国旅游业总收入将达到4.9万亿元，是2006年8925亿元的5.51倍，年均增速将达到13%，旅游行业面临长期战略性投资机会。而峨眉山作为国内独有的两家景区(门票经营权)上市的公司之一，由于其稀缺性引起了不少市场关注眼光。公司酒店客房正经历新一轮的升级换代，2006年，公司对红珠山宾馆5号楼进行改造，提升客房档次，并且对峨眉山大酒店投资3000万元新建四星级档次的客房，酒店资产运营能力的保障了景区未来游客增长所带来的承载能力。特别的，在

　　提价预期打开盈利空间

　　作为一个景区类旅游上市公司，门票和索道业务在峨眉山经营活动中占据非常重要的地位，所以任何有关门票和索道价格的调整都将极大刺激公司盈利能力改善。而峨眉山门票价格从03年9月21日起上调价格后，已有近4年的时间没有调价，与之相对应的是，黄山旅游在05年6月起分别上调了淡、旺季门票价格，所以市场关于峨眉山将于今年调整门票价格的预期相当强烈。同样，刚刚完成改造的索道也存在着票价上涨的可能，由于索道门票上涨不受发改委上限限制，可能索道票价上涨的幅度应该会超过预期，门票价格和索道价格的提高都将大大提升公司盈利能力。

　　二级市场，该股回调至年线附近企稳，底部构造完美，底部有明显放量现象，随着中国旅游业进入一个新的发展阶段，入境旅游，国内旅游和出境旅游三大市场都将出现快速增长，旅游行业未来前景被众多机构看好，公司三季报显示其前十大流通股东有八家基金一家券商入驻持股比例超过40%.随着人民币持续升值和奥运会即将召开，作为受益公司有望得到更多主力资金关注！建议投资者逢低关注！