威孚高科：受益政策支持 业绩有望高增

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　　浙商证券 陈泳潮

　　今日大盘地量反弹，沪指收复5000点关口，最后上涨47.97点收盘。走势上看，由于近期大盘的大幅下探，市场偏高的估值也随之下降，再加上在4800点附近时新华社曾发表社论肯定当时行情，因此我们认为大盘已经基本探明底部，对于一些成长性好的个股科逢低吸纳。例如000581威孚高科就是这么一支不错的品种。公司是汽车喷油泵、喷油嘴等零件的主要生产厂家。由于目前节能减排作为我国的一项战略性措施已经在全国范围内推进，节能产品的市场将越来越大。在明年欧三标准的执行下，公司产品需求量有望快速增长。同时我国汽车产业的快速发展也带动了公司业绩的稳步增长。从公司三季报看出，公司07年业绩预增，同比增长50%-100%，未来随着节能减排政策的严格执行和汽车工业持续发展，公司发展前景看好。

　　受益节能减排政策执行 产品需求有望快速增长

　　由于前期我国工业化的快速发展，不可避免的导致了经纪发展、资源利用以及环境保护之间的失衡。在目前情况之下，将高消耗型转为节约型，将高污染型转为清洁型的经济结构势在必行。在这样的大背景之下，节能减排作为国家的一项战略性措施的执行将对我国经济和社会产生持久、深远的影响，其全面的实施不可逆转。在

汽车行业，我国欧Ⅲ标准将在2008年开始步入产业化，节能减排产品的需求量也将快速增加，

柴油动力系统的SUV和销往珠三角、长三角、京津地区的轻型卡车以及城市用客车在2007年已开始强制推行欧三标准，此外，重卡生产企业也大都开始备货和进行市场推广。公司所处的行业为汽车配套的柴油燃油喷射系统产品，其高品质燃油喷射系统作为柴油机的心脏，市场需求量将会随着欧三标准的执行而大幅增加，其控股子公司威孚力达是国家863两大汽车尾气净化装置研发基地之一，也是我国唯一的汽车尾气净化产业化基地，其消声器催化器业务依靠自主创新快速替代进口，未来增长潜力巨大。

　　汽车产业快速发展 带动业绩稳步增长

　　随着我国经济高速增长，汽车产量已经连续6年保持快速增长，近5年平均增长26%，目前

新车销量仅次于美国排名世界第二，在宏观经济持续向好的环境下，汽车生产企业都在努力寻求扩大产能以巩固自身市场地位，汽车行业的产销形势将保持良好的发展态势。在这种情况之下，公司的生产经营也持续向好，07年全年业绩也将稳步增长。未来随着汽车产业的快速发展，公司业绩也将带来业绩稳步增长。

　　二级市场上看，公司在前期大幅回调之后，近期有企稳迹象，投资者可逢低适当关注。

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