宁波富达：垃圾发电 环保新能源

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　　安信证券 刘映春

　　中国石油近期紧急组织进口10万吨柴油，以应对国内成品油市场柴油供应紧张的局面，至此上轮调价所带来的成果 已几乎被消耗殆尽，而“油荒”仍阴魂不散。对于我们这样一个资源贫乏国家，国家在大力深度挖掘充分利用不可 再生资源的同时，也明显加快了新能源的研发利用以从根本上解决资源的缺失。这对于新能源上市公司来说，国家 的政策导向、资金扶持将使期行业的竞争力明显提升，走在市场前面的上市公司机会显著。比如宁波富达(600724 )公司近年通过实施积极的产业结构调整，在保障原有房地产开发、供水供气、小家电和建材稳定发展的同时，大 举进军环保节能和新能源产业，巨资参股的宁波枫林垃圾发电厂成为其最大的亮点。

　　一、典型的环保新能源概念

　　宁波富达巨资参股的宁波枫林垃圾发电厂眼光长远，该发电厂拥有从国外引进的液压自控式焚烧炉等关键设备，能 使垃圾焚烧所产生的烟尘经过滤后排放，其二氧化硫、二氧化氮飘尘和总悬浮物平均浓度均达到了国家一级大气标 准。近年来，随着城市人口的大量增加和城市规模的日益扩大以及人民生活水平的不断提高，生活垃圾产生量逐年 增长，我国城市生活垃圾年清运面临巨大压力。至此垃圾发电产业孕育而生，既能解决城市生活垃圾的处理难题， 又节约土地，还能发电供热，完全符合我国建设资源、能源

节约型社会的发展方向。宁波富达巨资进军垃圾发电产 业，可谓眼光独道。《京都议定书》的生效，各国正在积极采取措施，控制污染物的排放，以履行该议定书所规定 的每国温室气体的减排义务，这必将给以垃圾发电为代表的清洁能源产业无限的商机。

　　二、

房地产、建材上下游一体化

　　11月初公司连续发公告，公司通过投资并购相关水泥企业，为公司后期发展打下基础。2007年11月16日公告，下属 子公司--科环公司拟投资3.24亿元，为其下属的瀛洲水泥新建一条2100t/d熟料新型干法水泥生产线。项目年产水泥 能力100万吨，可年创销售收入2.2亿元，实现年利润6400万元。2007年11月6日公告，下属子公司--科环公司拟出资 2700万元收购瀛洲水泥100%股权。瀛洲公司评估后的总资产为3946.89万元、净资产3138.36万元，年产水泥能力20 万吨。为了实现上下游一体化，公司加大了房地产的开发力度。资料显示，公司旗下子公司控股余姚市赛格特经济 技术开发有限公司(占有60%的股份)，主要从事房地产综合开发经营，资质等级为城市综合开发叁级企业。06年度共 竣工

商品房9.90万平方米，完成销售4.77亿元，实现净利润1511.43万元。而随着人民币的升值继续拉动房地产升温 ，以及公司的地产收入占主营业务收入的比例逐步扩大，公司业绩有望继续向好。

　　三、多元化促进公司的未来可持续发展

　　公司依托国家稳定的宏观经济形势及市场优势，以小家电、房地产、自来水及水泥建材的四大产业一直保持良好的 增长势头。为了进一步促进公司的未来可持续发展，摆脱当前企业经营规模的影响，公司积极实施产业结构调整。

　　公司决定一期投资1亿元，在“浙江余姚工业园区”征地130亩，建设“富达家电产业基地”项目。该项目建设期为 一年，建成后预计能年产家电产品500万台，实现年销售5亿元。公司已成为宁波地区极具影响能力的上市公司，经 过产业的调整，公司将步入快速发展的时期，投资价值潜力极待挖掘。

　　走势上，该股逆市稳定走高，量能的温和放大，很明显有新增资金运作其中。在新能源倍受重视的阶段，其较低的价格，正符合目前市场炒作的方向。

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