岳阳纸业：严重超跌的纸业蓝筹

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　方正证券 方江

　　今日两市大盘早盘呈现快速反弹态势，但最终未能守住胜利果实，午后的跳水最终使指数无功而返，但是盘中个股的反弹力度却相当强，尤其是那些前期超跌十分严重的二线蓝筹品种，如我们昨天推荐的中船股份今日强势封死涨停，预计短期内蓝筹板块中的超跌品种仍有反弹要求，(600963)岳阳纸业就是这样一家严重超跌的纸业蓝筹品种。

　　纸业蓝筹 业绩大增

　　公司是湖南省林产工业龙头企业，主要从事文化类印刷用纸的制造、销售，并积极从事速生丰产林建设。主导产品为中高档新闻纸、颜料整饰胶版纸、轻量涂布纸等，机制纸年生产能力达40万吨，机制纸浆年生产能力近45万吨。公司自产浆品种丰富，能够生产漂白化学木浆、漂白化学苇浆、机械磨石磨木浆、杨木化机浆、废纸脱墨浆5种浆种。公司的纸机多为多功能纸机，能够根据市场的需求和生产经营的需要，通过调整纸浆配比，及时调整产品结构，抵御单一产品市场所带来的风险。公司所处的洞庭湖区有大面积的人工速生杨木和年产量达60万吨的荻苇，可以就近采购造纸原料，极大的降低了生产成本，具有较明显的优势。公司在定向增发完成后，已经拥有了105万亩权益林地，发展前景良好，公司预计今年利润将比去年同期增长100%以上。另外公司投资18.8亿元建设40万吨超压纸项目，计划2008年投产，该产品被誉为国内纸种“最后一块

蛋糕”，生产成本低，但售价却较高，具有很强的赢利能力。

　　人民币加速升值带来利好

　　近一段时间以来，人民币兑美圆呈现加速升值态势，

人民币汇率在轻松突破7.50大关后继续攀升，并逼近7.40关口。造纸板块是受益

人民币升值最大的几个行业之一，我国是世界上重要的纸浆、废纸净进口国，目前我国造纸企业在原木浆的来源上，主要以国外进口为主。人民币升值将使得国内造纸企业进口纸浆、废纸等重要原材料变得便宜，有利于企业降低成本。另一方面，人民币升值可以减少造纸设备的进口成本。由于我国造纸企业设备落后，无法满足高档纸生产的工艺要求，近年来大量购买国外生产线。人民币升值将减少造纸设备的进口成本，从而减少生产成本和财务费用，提高企业的盈利能力。而受益于人民币升值的另外两大板块地产和航空都已经得到了大幅度炒作，唯有造纸板块依然没有得到很好的表现，存在着巨大的机遇。

　　机构重仓 严重超跌

　　该股得到了机构投资者的高度关注，三季度报表显示，公司的前十大流通股股东全部为机构投资者。二级市场上，该股自从10月初就提前大盘展开调整，短短一个月的累计跌幅达到50%，这在两市中是罕见的，特别是在大盘反弹过程中该股依然没有明显的反弹迹象，处于严重超跌状态，值得投资者关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。