ST股年底摘帽大戏或将上演

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　　上周A股市场在振荡中重心急促下移，央行在周末上调存款准备金率0.5个百分点。受此刺激，昨日大盘低开后走势较弱，指标股蓝筹股跌幅较大，在此情况下，历来与大盘有“跷跷板效应”的ST板块应该引起我们的重视，尤其是随着年末的到来，年底摘帽大戏或将上演，各种重组有望加速前进，振荡中孕育着投资机会。

　　或现摘帽狂潮

　　从盘面来看，ST板块有两大动力助推：一是行业复苏的动力。ST板块之所以为ST股，主要因素在于业绩的不佳。而业绩的不佳除了公司管理层管理不善外，也有行业景气度不佳等因素。但在当前A股市场处于翻天覆地的背景下，管理不善可以通过管理层激励机制因素化解，行业不景气则有望在我国经济快速增长的推动下 出现复苏，比如说*ST东方A近期就因为市场需求的旺盛，使得其主导产品液晶面板价格面临着大涨的动能。二是股改的推动力。目前不少ST股是未股改的ST股，在目前股权分置改革基本上已经大功告成的大背景下，这些未股改的ST股更成为各方面力量“关怀”的对象，这些股改“钉子户”有望得到更为优厚的股改方案。更为重要的是时间不等人，它们极有可能在各方面力量的推动下，近期相继进入股改程序。而ST股的股价往往与重大资产重组相结合在一起。所以，在未股改的“S股”渐成稀缺资源的背景下，未股改的ST股也面临着资金重新审视所带来的做多动能。

　　据深、沪交易所的安排，两市上市公司的三季报业绩已在10月份公布完毕。从盈利情况来看，今年总体扭亏，截至10月30日，去年同期有88家亏损，亏损比例为82.2%。而今年同期，亏损公司家数下降为43家，亏损比例降至40.2%。大幅扭亏，经营性现金流量情况好转已是不争的事实。业绩已有所好转的个股势必快马加鞭，加快重组进程，争取早日摘帽。

　　ST股年底重组忙

　　每到年底，ST股重组信息就多了起来。很多ST股都面临着保壳重组的实际问题，在市场火爆的大环境下，任何大股东都不会坐视动辄价值可能上十亿元的资产休克死亡，重组显得迫切而现实。一旦重组实现，公司股价将具备一飞冲天的巨大爆发力。而在股改大背景下，控股股东的“身价”是其所持有的股权数与当前市价的乘积结果。所以，控股股东即便没有重组的实力，也会将控股权拱手相让，获得股权转让的利益最大化。同时，大盘的深度调整势必给有“跷跷板效应”的ST板块以活跃机会，因此，目前正是投资者重点布局相关上市公司的绝佳时期。

　　地雷阵中找黄金

　　投资者可以先行布局，低吸两类ST股：一是重组预期相对强烈的个股，如重组步骤相对清晰，不时公布资产出售或整合的公告，这其实已经开始显示出公司的基本面正在向乐观的方向转化。二是基本面也存改善预期的ST股，关键在于选择介入的时点。比如前文提及的*ST东方A，目前

液晶面板的价格依然乐观，这有利于推动该公司盈利能力的改善，该股在近期得到了机构资金的青睐。另外,还有ST吉炭、ST中鼎、*STTCL等品种，其中*STTCL的主营业务经过前期整合之后，面临着复苏的趋势，如果三项费用再大幅下降，那么就可以低吸持有。

　　(联合

证券 肖华)

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