东方集团：民生银行影子股 或超跌暴发

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　　国海证券 王安田

　　周一在上调准备金与全球股市大跌的双重利空冲击下，股指再度下挫，但盘中钢铁股大跌后放量反弹，大盘收出放量阳十字星，大盘短线有反弹回试60日线要求，中线仍未出现见底特征，宜保持谨慎。不过，大盘经过连续快速下调后，个股机会增多，可考虑轻仓短线参与。个股可关注具有丰富题材的东方集团(600811)，其从9月中旬以来超跌极为严重，有望超跌反弹。

　　投资亮点之一：民生银行逆市上涨与券商股走强 双轮趋动

　　从周一的盘面来看，我们可以发现主流资金的蛛丝马迹。我们得出的第一个结论是：大资金正在参与民生银行。周一两市成交量最大的个股是民生银行(600016)，在大盘大幅下挫时，其逆市放量上扬，民生银行最近四个交易日分别成交44亿元、43亿元、34亿元和40亿元，成交金额持续名列前茅，以其强势形态，显然是大资金介入迹象。第二种现象是，在周一大盘大跌中，多数个股下跌，但券商股普遍上涨。在中信证券放量大涨带动下，除东北证券因股东大会停牌外，周一券商股全部出现红盘，如宏源证券上涨2.26%，海通证券1.36%和国元证券1.84%。

　　可以预期的是，在近期大盘持续不利因素下，民生银行却逆市放量大涨，大资金介入迹象明显，一旦大盘转暖，民生银行有望率先走强。而东方集团持有大量民生银行，当是民生银行的影子股，相当于民生银行的看涨期权，一旦民生银行加速突破，有望带动东方集团产生更大的涨幅。同时，投资持有中国民族证券公司的15%股权，是第二大股东。券商股是周一的热点，在周一大盘大幅下跌，以及多数个股下跌的情况下，券商股全部翻红，是周一市场的热点，若券商股继续活跃，短线有望激活参股券商的个股。

　　投资亮点之二：仅民生银行股权增值近百亿元

　　东方集团(600811)持有民生银行56985万股，占民生银行3.94%，为民生银行八大股东。以民生银行11月12日收盘价17.61元计算，市值达到100.35亿元。中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立。它是经国务院中国人民银行批准的首家主要由非国有企业入股的全国性股份制商业银行。《银行家》公布的2006年世界1000强，银行排行榜中， 中国民生银行排行第247名。东方集团(600811)投资民生银行的股权原始投资成本仅仅1亿多，在11月12日公司持有民生银行股权市值超过100亿元的情况下，公司增值近百亿！以公司总股本10亿股折算，相当于第股增值超过10元。另外公司还是锦州港的第一大股东， 持有2.57亿股，增值也相当可观。

　　另外，公司还投资持有2亿股中国民族证券公司的股权，民族证券06年利润近2亿元，若民族证券公司未来实现上市，那么公司原始投资2亿元，也将会取得巨大收益。在股市持续两年的大牛市中，公司投资巨资参与券商，已经分享到牛市的收益。

　　投资亮点之三： 控股95%的东方家园 重估利器

　　全球最大的建材零售企业巨头家得宝(Homedepor)曾出价2亿美元，收购东方家园建材家居连锁超市有限公司(下称东方家园)49%的股权。东方集团(600811)是东方家园的控股方，持有东方家园95%的股权。东方家园是我国最大的仓储式建材家居连锁超市，目前已在多大城市开设了100多万平方米的大型连锁超市，完全具有“苏宁“、“国美“的商业模式，又有商业地产的升值潜力。据悉，东方家园注册资本为5000万元，之所以家得宝愿意花2亿美元，购买其49%的股权，主要是东方家园现已形成商业网点和高达600亿元的年销售额，实际上，东方家园早年拿下了大量的商业用地更值得关注，公司在全国实际拥有137块商业储备用地(前期计划用于兴建东方家园门店)，合计面积约150万平方米，这些商业用地被国内外机构广泛看好，并期望合作开发，即公司商业用地隐蔽增值惊人，并将为公司带来丰厚的投资回报。苏宁电器因电器超市而股价连涨10倍，作为快速增长的建材连锁超市，同样估值成长空间巨大。

　　投资亮点之四：资产注入进行中 具有想象空间

　　东方集团股份有限公司与控股股东东方集团实业股份有限公司签订了《股权转让框架协议》， 东方实业拟向公司注入赤峰银海金业有限责任公司，银金矿资产(以转让东方实业实际控制的银海金业51%股权的形式实现)， 以履行东方实业在公司

股权分置改革时作出的特别承诺.虽然公司的资产注入低于预期，但表明公司已经踏进了矿产资源领域，未来更多矿产资源的注入值得期待，并且更何况大股东董事长在接受媒体采访时称未来将每年至少向公司注资一次， 因此此前被看好的公司大股东东方实业持有2.08亿股海通证券等优质资产，不排除未来注入到东方集团，因此该股的题材炒作仍将延续，想象空间巨大。

　　二级市场上，该股从1月至9月稳健盘升，但9月13日，该股出现连续回调，股价从9月13日最高价(也是开盘价)41.72元，最低回调至11月12日的16.22元，最大跌幅达到61%，这一过程缺乏象样反弹，预计不少主流机构被套牢。10月31日，该股放量涨停，表明主力开始展开自救。近日该股随大盘再度暴跌，在民生银行强势形态与量能堆积与券商概念股有望成为热点，以及该股严重超跌的三重动力作用下，该股有望展开报复性反弹，建议重点关注。

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