歌华有线 传媒龙头前景看好

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　　歌华有线(600037)是北京市政府批准的唯一一家负责建设、管理和经营全市有线广播电视网络的单位，其基础网络建设经过近十年的发展，已形成了一张覆盖全市的大型有线电视传输网络，是北京地区高清电视传输的最有力竞争者，随着北京数字电视在去年6月启动，付费电视业务、VOD点播等业务平台逐步完善，资源垄断优势明显。

　　公司优势包括独家垄断北京有线电视网，获得北京市政府的大力支持，以及奥运将为公司带来跨越式增长的契机等。

数字电视时代，公司将极大地提升有线网络价值，实现由量变向质变的飞跃。公司原有模式是定位于公共服务平台，盈利模式是，为用户提供50多套节目，获取18元的基本收视费；而在数字电视时代，盈利模式发生变化，公司收视费的空间可由18元大幅提高。此外，公司的战略也在逐步推进中，即横向实施跨区域并购，纵向延伸产业链，最终公司将成为综合信息服务商。

　　今年前三季度，公司业绩平稳增长，每股收益为0.25元，预计四季度增长仍会延续。整体来看，今年下半年以来，公司利好频出：中标奥运工程、入股茁壮网络、与自由传媒集团设立合资企业。以上利好将在明后的公司业绩中逐步体现，公司有望实现大幅增长。另外，如果08年年初公司的交互电视业务与数据业务捆绑营销计划得以顺利实施，将有效增厚公司今后几年的利润水平。公司未来的发展前景值得看好。二级市场上，该股近期超跌反弹，后市上涨仍有空间，建议轻仓者逢低适量关注。