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岳阳纸业:资源优势品种超跌凸显价值

http://www.sina.com.cn 2007年11月09日 17:06 全景网

  新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  在人民币快速升值的大背景下,国内自然资源价格纷纷出现大幅上扬,相关上市公司有望从中长远受益。近期的大跌正给了投资者以选择低估的资源优势品种,重点可关注具有林业优势资源的600963岳阳纸业

  资源优势突出长期盈利可观

  由于国家对林木资源的保护以及下游需求的旺盛,造纸原料杨木的价格长期维持上涨趋势,大大提高了岳阳纸业105万亩现有速生林的价值,目前公司林业资源已开始进入成熟期,逐渐形成了林浆纸综合利用、林纸两条腿走路的格局,其育林的先发优势、产业链优势、持续的资源保障优势,将成为公司业绩增长的主要源泉。

  在大股东支持下,公司将进一步进行资本运作,前期已发布公告拟收购投资额31.7亿元的怀化40万吨漂白硫酸盐木浆厂以及投资额11.8亿元的配套120-210万亩原料林基地。收购使公司造纸产能扩大到130万吨;浆种覆盖到废纸脱墨浆、芦苇浆、杨木化机浆、杨木化学阔叶浆、松木化学针叶浆。而且能拥有更多的林地面积。在林业涨价的大背景下,林业面积的增加,无疑有利于提高公司长期的盈利能力。

  从外围环境来看,近年来,受到加币升值影响,加拿大木材、

能源价格快速上升,加之日渐提高的环保成本,加拿大东部小浆厂陆续关闭,只有西部大浆厂仍在生产。由于长纤维浆最主要生产国加拿大无新供应量,加之中国印度等国需求激增,使长纤维化学木浆的售价持续上涨(目前进口价约7000元/吨,国内自产约便宜200元),而公司考虑到木材价格上涨因素后测算的自产浆总成本约为4500元/吨,项目盈利前景看好。

  机构云集品种超跌凸显价值

  作为拥有资源优势的造纸龙头,公司成长性颇佳,也成为众多机构所配置的品种,股价曾在资产注入的刺激下走出过大幅飙升行情,后在高位因获利盘的回吐而出现急跌,但公司的基本面并没有出现改变,在超跌后反而凸显了该股的投资价值,各项技术指标在低位的连续钝化预示后市报复性反弹一触即发,投资者可加以重点关注。

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