券商评级被低估可增持个股

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　万向钱潮(000559)

　　评级：增持目标价：13.60元

　　评级机构：东方证券

　　公司是国内汽车零部件行业的龙头企业之一，预计“十一五”期间EPS复合增长率为47.28%。在确立了韩国现代、美国通用和福特等OEM订单之后，公司开始筹资扩产，规划等速驱动轴和轮毂单元分别由06年的120万只和260万套产能，扩产到2010年的1000万只和2000万套，计划投资37.5亿元，将通过公开增发和自筹解决。预计新增销售收入和利润总额将分别达到40亿元和6.7亿元。此外，集团已规划在适当时机注入万向系统49%、万向精工40%和钱潮轴承40%股权（其余股权在公司）等三块资产，将大幅增厚公司业绩。

　　分析师周凤武表示，鉴于公司增发所带来的财务政策的转变和产能扩张，给予公司0.8倍PEG和37.82倍PE的估值水平，对应2008年预测EPS的合理股价为13.60元，公司目前股价存在低估。

　　潍柴动力（000338）

　　评级：增持

　　评级机构：联合证券

　　分析师姚宏光表示，潍柴动力拟发行不超过6000万股A股，募集资金额不超过55.8亿元，预期发行价为93元左右。此次增发募集资金总额接近公司净资产总额70%，而股本规模仅扩张11.5%。借助A股市场的高估值和行业景气度的高涨， 公司将实现最低成本的资本大规模扩张。考虑到2008年可能相对偏紧的宏观政策环境，以及目前已经很高的同比基数，姚宏光认为，2008年重卡行业增速的大幅下降将成为必然，但大吨位重卡对准重卡和中卡的替代趋势将延续，因此，潍柴动力仍将有优于行业的表现，预计2008年公司收入增长可达到20%左右，盈利可能会有更好一些的表现。

　　考虑到2008年增发股本摊薄的因素，下调2008年EPS至4.47元，2007年和2008年动态PE分别为24倍和21倍，估值仍低于汽车行业板块低端，维持“增持”建议。

　　华联股份(000882)

　　评级：推荐目标价：13.6元

　　评级机构：中金公司

　　分析师郭海燕和钱炳表示，公司启动了向购物中心开发和经营管理业务的转型，这将使其从一家净利润只有2000万的小公司转变为2008年起盈利上1亿元的企业。此外，华联集团承诺向华联股份注入北京合计20万平米的项目，并且公司的后续潜在项目储备丰富。仅考虑北京及合肥三个项目的贡献，公司便可实现爆发式业绩增长：2008年公司净利润可达到1.14亿元，2009年在没有物业卖出的情况下可增长10％，获得1.25亿元的净利润，至2010年净利润可达到1.9亿元。此后，即便没有新的项目，该盈利和现金流水平也可以持续，并有内生性提升空间。因而，给予公司“推荐”的评级，目标价位13.6 元（NAV测算的适中情况或2008年29倍的目标市盈率）。