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　　国海证券 王安田

　　大盘继10月中旬四连阴之后，再度出现四连阴，在证监会通知严控基金过快发展背景下，大盘中线令人担忧。但深市正好在60日线获支撑，扣除中石油首日量，两市均出现明显缩量的现象，加上周一大跌时个股涨多跌少，或现补涨行情，因此，可以预期的是大盘短线或会出现在超跌推动下的反弹行情。建议关注题材丰富的东方明珠(600832)。

　　投资要点之一：酝酿超跌股行情 东方明珠超跌且题材多

　　从盘中来看，周一沪综指收报于5634点，下跌144点，跌幅达到2.48%，但沪市个股涨跌为615：231，即上涨的个股72.7%，其中涨停的个股达到14只。深市也大同小异,深成指周一下跌447点，跌幅2.41%，但个股涨跌比是492：194，即71.7%的个股是红盘。而在跌幅榜上，多为前期热门股，也是基金重仓的主流品种，主要是石化、有色金属和房地产股，普遍跌幅较大，技术形态有所破坏，短线难以恢复强势。蓝筹股普遍下跌，对与之呈现跷跷板效应的超跌题材股而言，或带来短线机会。中国崛起世人瞩目，中国网络概念股在海外市场受到热烈追捧。科网股是周一的超跌板块的细分热点，集体表现出色。在周一超跌股普遍反弹的过程中，A股的网络信息概念板块表现最为突出，如航天信息、太工天成、中天科技和欣网视讯。老牌科网股综艺股份、东方明珠和海虹控股都有较可观涨幅。东方明珠(600832)题材丰富，特别是其参股并为第一大股东的东方网准备IPO，将大大增加其想象空间。

　　投资要点之二：打造传媒王国 效益初现

　　东方明珠(600832)是上证50成份股，公司是中国第一家文化类上市公司，公司被上海市人民政府列入50家重点大型企业，名列中国最具发展潜力上市公司50强。东方明珠依托文广集团的整体优势，积极介入媒体领域，确立了以新媒体产业为主导的战略发展方向。公司投资上海有线网络有限公司，参建上海最具规模和影响的"东方网"，购买上海东视新闻娱乐频道和上视综合频道黄金广告时段，并获得了平面媒体《每周广播电视》、《上海电视》等上海著名报纸和杂志50年的广告经营权。一、大举并购 图谋媒体王国。公司表示,经过多年的良性运营,东方明珠电视塔巨大的品牌价值与独具的竞争优势已经并将继续成为公司最稳定的利润来源之一。新媒体产业的发展同样乐观. 有线网络方面,东方明珠年初参加了广电网络(600831)的定向增发,成为后者的第二大股东;目前又准备进一步收购东方有线10%的股权和太原有线50%的股权, 50%的股权;参与上海地铁电视开发项目，等等，由此可见，公司正做大做强传媒集团。同时手机电视等新媒体业务也相继开展。东方明珠前期的投入已经使得其在新媒体业务方面占得了先机,随着移动电视, 手机电视等新媒体商用化的不断推进,其技术优势与网络优势将形成公司新的利润来源.东方明珠三季报显示，公司在传媒业保持了稳健发展。

　　投资要点之三：多重题材支持溢价

　　除东方明珠(600832)在传媒领域取得巨大成功并继续加大收购，做大做强之外。公司还持有大量优质股权 引爆新价值重估之王。进一步挖掘发现，公司共计持有15家上市公司法人股，总市值已达数十亿元，这是市场去年以来的持续热点！如公司投资的海通证券公司持有海通证券2.926亿股,换股后按当前海通证券价格，公司这部分股权预计增值超过50亿元！ 同时也是申银万国证券的股东，此外公司还持有浦发银行1500万股, 增值超过7亿元，可见公司大量的股权投资将为公司带来巨大的收益，从而引发公司股价的价值重估。另外 值得一提的是公司作为并列第一大股东的东方网准备IPO，或再现股权增值传奇。 据媒体报道，上海最大的新闻网站东方网目前已启动首次公开发行(IPO)的辅导工作，并计划于明年初在上海证券交易所挂牌上市。若果真如此，东方网将成为首个登陆A股市场的新闻网站。据消息人士透露，上海市政府已在一个内部会议上原则性批准了东方网的上市计划。而东方网也召开了首次上市筹备会议，征求有意成为上市保荐人的投行的意见。消息人士甚至预计，东方网的融资规模将达数十亿元，具体数额将取决于市场环境及证券监管当局意见。根据有关媒体报道, 当前东方网的商业化运作基础较好,未来实现IPO上市可能性较大, 而东方明珠(600832)持有东方网股份7200万股, 占12%股权，为并列第一大股东,一旦上市,必然将获得市场高度关注,公司股权增值非常广阔.

　　投资要点之四：滞涨+超跌 补涨要求强烈

　　在经验上，一只股票的历史高点，在基本面没有恶化的情况下，往往作为市场参照物，进而带来想象空间。2000年3月，大盘在1700点左右时，东方明珠曾到达53元。市场普遍理论认可"跌时重质--熊市是价值股的试金石"。2005年6月6日，是一个历史性的时刻，当日沪指盘中跌破1000点，最低下探至998点。而在05年6月6日当日东方明珠(600832)最低价为10.78元，最高价11.22元。当时其其价格是当时贵族股，对比大盘，东方明珠(600832)涨幅明显落后。

　　今年1月1日至11月5日，上证综指上涨110。6% ，而东方明珠仅上涨43。74%，即不足上证综指涨幅的一半！从形态上看，东方明珠(600832)在5月27日最高曾上摸23.57元，当日沪综指最高为4283点，而周一(11月5日)，该股收盘价仅为16.43元，5月27日以来,大盘上涨近2000点,但该股不涨反跌,累计跌幅较大，且调整较为充分，有望展开超跌反弹行情。

　　综上所述，我们认为，尽管周一大盘出现较大跌幅，但仍有超过七成的个股维持上涨，预示超跌股补涨行情或将到来，其中科网股是周一热点。东方明珠是历史老牌科网股。公司参股且是第一大股东的东方网正准备IPO，持有近3亿股海通证券和大量申银万国证券股权，参与广电网络增发并成为第二大股东，还持有其它15家上市公司法人股，价值重估惊人。该股超跌严重，当前与7月中旬呈大双底形态雏形，周一逆市收出长阳，有望展开强劲上攻走势，建议重点关注。　

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