中国石油：炫目登场谁与争锋

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　　1、雄踞世界第一大市值宝座，中国石油上市之后对市场产生深远影响。配置中国石油是必然之选，市场地位无人能及；2、中国石油记入主要指数，对指数的涨跌影响显著；股指期货推出在即，重仓中国石油势在必行；3、亚洲最盈利的公司；稳居行业霸主地位，油价高位运行、需求持续旺盛为公司锁定长久盈利能力；4、基金必配的品种，后市上攻可期，目标价位50元以上，给予“强烈推荐”评级。

　　投资思路：

　　今日热点非中国石油莫属。万众瞩目的上市之路今天终于修成正果。开盘48.6元的高价位藐视一切平庸的预测，强势验证了中国石油无可比拟的行业地位、市场地位以及更加难以把握的心理地位。世界第一大市值的分量，两市第一权重股的影响，再加上油价高居不下环境中，行业的持续景气度；共同打造了今天的惊世亮相。综合各种因素分析，中国石油后势仍有上涨空间，投资价值不可小觑。

　　价值分析：

　　1、两市第一权重股，指数走向唯中国石油马首是瞻中国石油计入上证综指将产生重大影响，成为第一大权重股。若假定中国石油分别以29.78元、40元和50元/股计入上证综指，权重分别约为18.2%、23.0%和27.2%。若中石油涨停，上证综指将分别变化约105点、133点和157点。上证综指成分股的行业权重也将因此而发生重大变化。按照

证监会行业划分标准，假设中国石油以29.78元计入指数，采掘业的权重将由目前的20.18%提升至34.71%，超过金融保险业，居上证综指第一大权重行业。从指数及股指期货的角度，在沪深300股指期货即将推出的背景下，中国石油等大盘股上市对市场会产生微妙的影响。通过石化板块在上证指数中的较高权重进行操纵，其杠杆相对其它权重股更高。中国石油对于引导上证指数走势的作用举足轻重，但短期对沪深300指数的影响有限。鉴于其显赫市场地位，除满足基本配置外，中国石油还会出于影响指数的要求而获得基金等机构的超配。这成为股指期货推出预期下“二八现象”的又一例证。对于权重股在股指期货推出前后的走势，我们认为，战略配置要求与概念性赋予权重股一定溢价，今天的高调亮相应该仅仅是一个开始。

　　2、战略地位无人能及，超强盈利能力打造亚洲最盈利公司中国石油油气储量位居国内第一，在国际市场上仅次于埃克森-美孚，其经营涵盖石油

石化行业的各个关键环节，其在行业的龙头地位和优良的公司资质必然使其成为众多机构投资的理想标的。公司2006年净利润达到1，362亿元，是亚洲盈利最多的公司，显示了公司强大的盈利能力。公司一直保持了45%的分红比例和一年两次分红的股利分配政策，至2007年中期累计分红达到了3，055亿元。公司稳定的分红政策给投资者带来了持续可观的现金回报。可见，中国石油具备长期投资价值，也是战略性投资品种。

　　投资评级：综合考虑公司强大的盈利能力和无人能及的市场地位，具有不可比拟的战略投资价值。从对指数的影响角度看，该股作为基金必配的品种后市仍将稳步上攻，目标价位50元以上，给予“强烈推荐”评级。