深康佳：华侨城整体上市 攀钢式机遇

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　　东方证券 赵晓宁

　　近日央企攀钢集团宣布整体上市，旗下攀钢钢钒、攀渝钛业、*ST长钢全部被吸收合并至攀钢集团，复牌后全部被巨单封住涨停。而另一央企华侨城集团近日也决定整体上市，华侨城集团位于深圳南山区华侨城内，拥有旅游、房地产、通讯电子等三项核心业务，旗下两家上市公司分别是华侨城(000069)和深康佳(000016)，华侨城集团将与旅游、地产有关的主业资产，整合到华侨城，实现集团主业整体上市，那么深康佳也面临被整合的机遇。深康佳在华侨城片区的办公楼、厂房、宿舍、仓库占地达数十万㎡，与华侨城集团的主题公园、酒店、高尚住宅交错其中，若把深康佳的办公楼、厂房、宿舍重新规划，整个华侨城片区形成一个商业整体，区内物业的价值将再度膨胀，深康佳宣布成立康佳房地产开发投资公司从事房地产业务，这样深康佳与华侨城集团在房地产开发方面势必形成同业竞争，所以华侨城集团整体上市就不能不考虑到深康佳的地位，是选择攀钢模式还是卖壳呢？拥有通用电子(GE)等品牌的汤姆逊公司从华侨城集团手上收购了深康佳2296万股，但离控股的数量还差得远。深康佳的根在华侨城，迁出华侨城这个深圳房价最高的豪宅区也是意料之中的，华侨城集团整体上市，正好是一个整合契机，深康佳正面临难得的机遇。

　　深康佳在华侨城从事家电业，地价、人工等各项成本都很高，且深康佳的厂房、仓库，与华侨城集团的旅游、地产项目交错其中，布局上存在瑕疵，以致华侨城集团开发的楼盘一面是对着主题公园美妙的景观，另一面就望着深康佳的厂房、仓库，集装箱车轰隆而过，所以深康佳搬迁至其它地价、人工便宜的工业区应在规划之中，而腾出的土地可用于

写字楼、住宅等高端物业的开发，与华侨城集团的旅游、地产项目连成一片，光深康佳数十万㎡的办公楼、厂房、宿舍、仓库，单每平方米增值1万元就是数十亿元。但倘若深康佳不在华侨城整体上市的打包方案之列，那么深康佳被卖壳的机会就大增了，已成为深康佳战略投资者的汤姆逊公司想必早已垂涎欲滴。汤姆逊公司是全球数一数二的消费电子霸主，若能如愿入主深康佳，成为其在国内的主要生产基地，可分别利用深康佳和汤姆逊庞大而成熟的网络占领国内外市场，华侨城的厂区则用来开发

房地产，这笔账其实是很划算的。华侨城集团整体上市，“大儿子” 华侨城自然率先获益，但也不能丢下“小儿子” 深康佳，同是央企的攀钢集团整体上市，旗下攀钢钢钒、攀渝钛业、*ST长钢三兄弟一视同仁，都有糖吃，深康佳到底有没有糖吃，不妨拭目以待。

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