华北制药：大盘蓝筹+业绩预增+基金建仓

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　　和讯信息 欧阳格

　　本周两市“二八现象”得到充分演绎，在股指期货行将推出、中石油下周一上市、成品油提价、人民币连续长值等因素影响下，石油、金融、地产等大盘蓝筹股轮番表现，中国石化周涨幅达14。4%，工商银行涨了13。5%，万科A涨了10。16%； "大象跳舞"现象正引发新的投资热点，这就是大盘蓝筹股已经成为机构与中小投资者关注对象。建议投资者关注医药蓝筹600812华北制药。公司在世界基础原料药行业具有龙头地位,国内青霉素盐价格今年涨幅约1.5倍,VC价格涨幅近2倍,主导产品青霉素盐、VC价格上涨了约1。5到2倍，公司实质受益，公告预计07年业绩将大幅增长!此外公司1000亩厂房未来一旦搬迁也有望带来超过20亿元的净资产增值!华北制药作为罕见的7元大象级蓝筹股值得重点关注!

　　华北制药是我国目前最大的抗生素生产基地，抗生素原料药总产量约占全国总产量的15%左右，其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二，半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一。公司下属河北维尔康制药有限公司是国内四大维生素C生产商之一，行业垄断优势非常明显。近期国内大宗原料

药价格的大幅度上扬对华北制药的积极影响是显而易见的！据

长城

证券研究报告分析：“今年以来青霉素工业盐价格高位运行，从年初的7.5 USD/BOU，增长至近期的19USD/BOU。华北制药年青霉素工业盐销量约7000吨，根据敏感性分析，价格每上涨10元，就将为公司带来0.06元的新增每股收益。这一轮价格的大幅上涨主要是市场和政策两方面作用的结果，我们推测青霉素的价格将在较长的一段时期保持高位运行。”此外，“VC价格复苏，将为企业带来可观回报。VC价格在经过了06年以及07年初的低位盘旋之后，呈现出明显的长势。从年初的30元/kg，涨至6、7月份的最高点85元/kg，目前最新价格为70元/kg。敏感性分析显示，VC价格每上涨5元，将新增每股收益0.05元。”

　　此外，公司厂房搬迁带来的资产增值及生产线优化预期也十分可观。公司靠近石家庄市中心的厂区面积约为1000亩，根据政府要求，未来将逐渐搬迁。参照邻近企业常山纺织近期的搬迁公告分析，可以大致推算出搬迁未来一旦全部完成，有望为公司资本公积增加额超过20亿元，每股净资产也有望成倍增加。综合以上各种有利因素，因此华北制药在10月25日发布了预计“07年业绩增长50%以上”预增公告。

　　长城证券据此为公司给出较好的投资评级：“作为世界原料药巨头，华北制药将充分享受这轮涨价带来的利润增厚。公司07、08年的每股收益分别为0.063元和0.35元，给予公司08年25-30倍动态市盈率，且考虑到公司搬迁带来的净资产增厚，我们认为未来公司的合理股价区间在12-15元，给予"推荐"的投资评级。”万国测评则从技术面给予客观分析：“大智慧TOPVIEW系统显示8月起该股的散户帐号数就持续减少.10月16日到22日该股机构持仓比例快速上升,从2.12%上升到4.77%.TOP10席位统计显示有一家基金席位在17日到19日三个交易日里买入了1.2亿元。”基金在近期短时间内集中买入上亿元显示出机构看好该股的态度。该股从周三的放量涨停，到今日大盘下跌之际收出长下阳线，已经显露出其即将再次喷发的迹象，值得投资者特别关注。

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