美的电器(000527)：看上去是很美的

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　　公司是国内最具规模的家电生产基地和出口基地之一，拥有年产空调1300万台、压缩机1200万台的产能，压缩机市场地位超过格力电器跃居行业第一，空调市场占有率居国内前三甲，美的品牌价值位居我国白色家电行业第二。

　　公司业绩大幅度增长，三季报显示，公司1-9月共实现营业总收入269.16亿元，较2006年同期的169.58亿元增长58.72%；1-9月实现净利润13.94亿元，较2006年同期的6.52亿元增长113.80%，每股收益0.79元。预计公司2007年度净利润将较去年将大幅增长100%-150%。业绩增长主要来源于公司整体业务规模扩大、各产品销售大幅增长、整体毛利率提升及公司持有的易方达公司25%股权过户收益。

　　集团优质资产有望注入。目前美的集团仍有较多的优质资产，如小家电、快速增长的中央空调、

冰箱和洗衣机等，未来资产注入将给上市公司带来产业链的完善和业绩的增长。股权激励措施为公司发展输入新的活力。公司实施股权激励措施，将授予高管等激励对象5000万份

股票期权。股权激励的实行，有利于提高管理人的工作积极性，提高效率，降低管理成本。此外，公司股票被QFII疯狂增持，QFII共持有公司总股本的16.2007%的股份，摩根士丹利国际有限公司是公司的第二大流通股东。

　　从估值来看，预计2007年、2008年每股收益1.02元、1.36元，根据今日收盘价格35.5元，动态市盈率为34.8倍、26倍，考虑到公司的高成长性，给于32倍的合理市盈率，12个月目标价格为45元，仍有一定的上涨空间。从二级市场来看，股价走势非常平稳，呈缓慢上升趋势，在高位震荡的市场中，是优秀的避险品种，美的电器，看上去真的很美的！

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