券商评级三只可继续增持牛股

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　　中国银行（601988）

　　评级机构：国泰君安

　　评级：增持 目标价：8元

　　国泰君安研究员伍永刚、姜洋指出，公司规模增长慢于同业，3季度末总资产60202亿元，同比增加14.26%，贷款、存款额分别增长16.63%、7.39%。前三季度实现净利润457.44亿元，增长41.65%，利润增长主要驱动因素是利息净收入平稳增长；手续费及佣金净收入大增；费用收入比同比下降；贷款减值准备负增长；所得税率略降。净利差稳步上升，居同业中游。净资产收益率、总资产收益率和收入利润率提高较快。非利息净收入占比最高，逼近20%。

　　伍永刚、姜洋预测公司2007、2008年每股净收益0.24、0.32元；每股净资产为1.68、1.90元。维持“增持”评级以及8.00元的目标价，对应2008年动态市盈率、市净率分别为25.04倍、4.22倍。

　　保利地产（600048）

　　评级机构：国信证券

　　评级：推荐 目标价：86-100元

　　公司前3季度实现营业收入39亿元，同比增长65.96%；实现净利润5.6亿元，同比增长83.27%，每股收益为0.5元。国信证券研究员方焱、陈林认为，公司4季度结算将增加，此外尚有预收款104.5亿元将陆续结转，因此4季度业绩会加速提升。同时公司继续加大项目拓展力度，目前在建拟建项目49个，足够保证未来3-5年快速增长。此外，增发有效降低资产负债水平，行业调整将使公司获得更大发展空间。

　　方焱、陈林表示，公司目前充足的项目储备以及未来销售价格稳步提升，预计2007-2009年每股收益分别为1.30、2.86和4.54元，可给予2008年30-35倍市盈率，则对应股价为86元－100元。

　　三花股份（002050）

　　评级机构：海通证券

　　评级：增持 目标价：30-33元

　　海通证券研究员龙华近日指出，公司下游空调企业到2007年已适应了铜价上涨的生产环境，开始重新建立空调阀门库存，需求环境向好。由于公司在技改和新产品开发方面较为成功，电子膨胀阀和电磁阀市场开拓前景看好，如截止阀、球阀、方体阀和四通换向阀等产品也稳定增长。本次收购资产完成后，三花控股下属制冷产业的资产、业务将全部进入到公司中，实现三花控股制冷产业的整体上市。初步预计定向增发后公司利润增长率可达到20%。

　　龙华预测2008年定向增发完成后的新三花每股盈利将达1元。考虑到发行后公司在全球市场的龙头地位，可给予2008年30-33倍左右的动态市盈率，即合理股价为30-33元，给予“增持”评级。

　　（罗 力整理）