五粮液：三千年发酵 只等如今的醇香

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　　长城证券 李珍华

　　白酒行业高端市场继续看好。从整个快速消费品行业的发展来看，食品饮料行业由于国内庞大的13亿人口消费基数，使其近几年得以爆炸式发展。去年底，R&F睿富全球排行榜资讯集团有限公司、北京名牌资产评估有限公司评估，“五粮液”品牌在2006年中国最有价值品牌评价中，品牌价值358.26亿元，居全国白酒制造业第一位，居全国最有价值品牌第四位。在中国最有价值品牌行列中，继续稳居中国食品行业第一名，成为行业的领头品牌。

　　

五粮液出口额高达中国名酒出口总量95%,海外主流市场逐年发展，许多政要名人爱喝五粮液，深厚的历史沉淀，优良的工艺，五粮液承载着中国深厚的文化底蕴。五粮液始终将质量放在最突出的位置，造就了品牌价值全国第一的辉煌。五粮液是白酒业唯一一家两次荣获全国质量管理奖的企业。两位国家元首先后莅临五粮液视察，同时，也令五粮液(000858)成为世界最大酿酒企业之一，蜚声中外、誉满神州。

　　正是由于五粮液(000858)的品牌如此响亮，众多机构都一致看好内在价值。从公司第三季报可看出，南方稳健、博时成长、招商核心等众多基金纷纷新进持有，持股比例占流通股的25.73%，高达3亿多，是名副其实的基金重仓股！另外，集团资产今年利润在10～12个亿左右，考虑到公司可能先完成股权激励，资产注入的预期比之前更乐观，资产注入预期对业绩增厚效应相当明显。因此国泰君安研究员指出，尽管五粮液三季度报告低于预期，但综合10月份的提价因素，以及对未来股权激励以及资产注入的预期,给予目标价格60元，并且维持“增持”投资评级。 该股走势可以说是稳中带升，温热中带激情。近期强势上涨后有所回落，再度回到前期拉升开始的起点位置，即45.45元附近，买点重现。并且五粮液(000858)如今的技术形态可比拟万科A，万科A在10月初拉升后回到买点位置，盘整几天后就连创新高，而五粮液如今恰恰是处于盘整时期，会否出现像万科的汹涌行情，后市值得期待！

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