民生银行：三大比价优势 挑战18元新高

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　　大通证券 董政

　　二八现象，银行与地产，依然是短期市场的焦点。而民生银行(600016)，集涨幅滞后，权威机构增持评级，2050亿流通市值等三大优势于一身，短期内有望挑战18元的历史高点。

　　一，最具比价优势的商业银行股

　　回顾A股市场银行板块，基本分成三个梯队，以工商银行，建设银行为代表的国有银行，以招商银行，民生银行为代表的商业银行，以北京银行为代表的城市商业银行。而商业银行板块主要包括招商银行，民生银行，浦发银行，兴业银行，华夏银行以及深发展等。从中不难看出，上述六家商业银行股之中，除了民生银行与华夏银行外，其余四只银行股目前股价均站在40元之上！而华夏银行三季度以来股价也接近翻倍。民生银行，从绝对价格看，已经成为最具比价优势的商业银行股。同时回顾自7月下旬至今的本轮行情，民生银行在本轮行情之中涨幅严重滞后，整体涨幅甚至不及同期上证指数。因此无论是从绝对价格，还是相对涨幅，民生银行已经成为两市最具比价优势的商业银行股。

　　二，权威机构增持评级

　　进入10月以来，权威机构近期纷纷给予公司推荐评级。国泰君安研究所指出，目前民生银行估值在上市银行中明显偏低，考虑到民生银行资产质量较高；中间业务收入快速增长等因素，我们维持对该公司增持的评级，目标价22 元。而中信

证券研究所指出，基于对中间业务增长、费用收入比以及有效税率等指标的重新判断，将2007/2008 的每股收益预测从0.38 元/0.48 元分别调高11%/22%至0.42 元/0.59 元，维持增持评级。海通证券：调高民生银行的盈利预测，并调高6个月目标价到20元，评级为“买入”。中金公司与申银万国，也维持对公司“推荐”评级。国内几大权威研究机构一致看好该股，无疑值得深思。

　　三，2050亿流通市值，股指期货概念

　　以最新收盘价计算，民生银行的流通市值已经达到2050亿。流通市值位于两市第五位。前四位分别是中信证券2956亿，中国石化2354亿，招商银行2127亿，万科2054亿。该股的股指期货概念十分突出。因为根据深沪300指数编制方法，流通市值，对权重的影响极大。而权重股的走势，在股指期货推出之后，将直接影响指数的走势，因此机构资金对权重股的争夺，或许就能看作是备战股指期货的预演。包括中信证券，招商银行，中国石化，万科等个股能连续走强，其背后很有可能就是机构资金面对股指期货，对权重筹码的争夺。而民生银行凭借2050亿流通市值位于两市流通市值第五位，也几乎成为前十大权重股之中唯一滞涨的品种。能否成为机构资金争夺的新目标呢？

　　走势上该股近期量能明显放量，机构资金参与迹象明显。短期内该股在17元附近强势整理，作为严重滞涨的银行股，后市如能突破18元压力位，上涨空间有望被彻底打开，值得密切关注。

　　风险提示：短期市场有破位迹象，参与任何

股票建议设止损位并严格执行。

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