招商轮船：石油强劲需求的影子股

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　　银河证券 孙卓

　　油价节节高走的背后反映的是国内经济的蓬勃发展，以及居民车辆拥有量的爆炸性提高带来对石油的强大需求。由于我国石油很大程度要向外进口，这必将带动石油远洋运输业的发展，这给经营和管理着中国历史最悠久、最具经验、国内运力最大的远洋油轮船队的601872招商轮船带来了历史性机遇。

　　受益强劲需求和政策扶持

　　每一个中国人都可以切身感受到周围汽车数量的急剧增长，中国已经成为一个“车轮上的国家”，但驱动车轮的力量一定是石油，因此国内产生了巨大的能源需求，有机构预测原油进口增速将保持在10%以上；同时国家提出了“国油国运“政策，在此政策下，中资船东承担的油运比例预计将从2005年的12%上升到2010年的50%；招商轮船为中国远洋油运市场的领先者，而且国内主要的原油进口商如中石化均为公司的股东，其未来增长得到进一步保证。

　　运力有望大幅上升

　　在油轮船队方面，公司未来三年左右计划新增超级油轮6艘，苏伊士型油轮2艘，阿芙拉型油轮6艘；在液化

天然气运输专用船队上，投资控股50%的CLNG公司已经参与广东、

福建等进口液化天然气项目的运输业务，投资建造液化天然气专用船5艘。拟新增的14艘油轮中，公司在完成对金程投资有限公司的收购后，已获得3艘新油轮的建造合同，将于07年和09年交船；另外，公司已通过下属公司订造2艘阿芙拉型油轮，将于08年上半年交船。剩余的9艘油轮将采用定造新船或购买二手油轮等方式来完成油轮船队扩建计划。5艘液化天然气运输专用船已开始建造，预计分别于07年至09年交船。预期运力将快速增长，业绩也有望在未来释放。

　　稳健上行 酝酿三浪

　　二级市场上，该股在资金的关照下一直维持了稳健的上升通道，前期在技术上已有逐步形成上攻三浪的态势，后因大盘发生调整而回落整理，但在六十日均线处得到强力支撑，后市有望再度扬升，投资者可加以关注。

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