张江高科：园区楚翘中线关注

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　　张江高科（600895）：公司是张江高科技园区开发运营商和系统服务集成商。该园区位于上海市浦东新区中部，已经形成了集成电路、软件、生物医药三大主导产业的规模集聚，并且不断开发周边衍生产业形成了完善的产业链，持续吸引众多国内外产业高端客户入驻园区。不断增加的优质客户为公司的特色房产、专业化创新服务、高科技产业投资三大产品提供了广阔的增长空间。

　　从经营情况看，在房房产租赁方面，公司各类自有物业的出租率和收租率均超过95％。物业建设方面，公司及控股子公司在建及拟新开工项目有本部的张江创新园南、北区、张江高科苑，张江创业园一期南、北区和集电公司建设的房产项目。其中，张江创新园南区总面积约为24000平方米，已完成工程验收并交付使用；北区总面积约为71000平方米，分别引进了IBM和杜邦公司，北区三个单体的外立面和安装工程基本完成，正在进行内部

装修。张江创业园项目南、北区面积均为32000平方米，一期南区已验收完毕，部分已交付客户入驻装修使用。公司控股的上海张江集成电路产业区开发有限公司在建开发的集电港二期西块科技领袖之都72000平方米已完成地下室和总体地下管线工程建设，将在年底前竣工，19000平方米的张江创新之家正在进行幕墙建设。投资经营方面，公司从投资管理着手，完成了上海浩成创业投资有限公司的设立，并籍此创建对高新技术企业和高新技术项目的创业投资平台，从而积极投资优质企业，挖掘优质项目，培育未来的利润增长点。

　　公司利用园区大发展带来的历史机遇和商机，面向国内外资本市场，整合园区资源优势。将

房地产开发、物业建设和高科技项目有机结合，充分利用股权经营、政府回租、杠杆收购、增资扩股等金融工具和信息资源优势，促进公司的快速发展。同时，公司积极探索土地资产的股权化、

证券化，将土地资本和金融资本相结合，将国内和国外资本市场相结合，将房产开发资源和高科技投资资源相结合，使土地资源变为流通性能好、具有市场价值发现功能的高科技项目股权，在取得高收益的同时，也实现了滚动投资的良性循环。前阶段的高管增持事件，充分表达了管理层对公司转型的信心，同时三季报显示前十大流通股股东全部为大型基金，持股量占到总股本的12%以上，这也充分体现了机构投资者对公司今后发展的信心。

　　从走势上看，该股在9月初创出新高后呈现震荡回落态势，但成交量迅速萎缩，主力并未有减仓动作，股价在上升趋势线附近获得明显支撑，并构筑整理平台，周三在成交量的配合下一举突破了30日均线的压制，预示股价调整已经结束，后市有望继续保持中期上升格局，值得关注。