SST合金:核能新霸主火速井喷

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　　投资要点：

　　1.国际油价连创新高，高油价时代投资主题张显魅力。SST合金经过重大重组之后，凭借辽宁机械集团成功切入核能领域，进而有望成为新能源领域的超级新星。

　　2. 继清欠、重组完成后，股改已成为SST合金下一步的目标。《债务重组协议》已于今年9月14日起生效执行。公告称，辽机集团与沈阳机床的资金应在协议生效后1个月内到位。这样来看，SST合金的股改有望在近期启动。

　　3. 预计2007年度将实现净利润25000万元左右，增长幅度预计在400％左右。该股由于基本面出现重大变化，必将引来市场大资金的热烈追捧。

　　一、核能领域新霸主 高油价时代的新龙头

　　在股权分置改革进入全面的收关阶段，SST合金也极有望通过资产重组的形式进行股改。那么，辽宁机械集团旗下哪块资产将被注入SST合金呢？这是一个直接关系到SST合金能否顺利完成股改、成功扭亏为盈的关健性问题。辽宁机械集团旗下的大连宝原核设备有限公司，很有可能被注入SST合金。早在2005年8月，时任大连宝原核设备有限公司的总经理李成豪，就被任命为SST合金的总经理。这样的人事任命，自然令人对大连宝原核设备有限公司将注入SST合金而充满信心。

　　大连宝原的独有优势是核设备制造。核电站建设中需要的乏核燃料格架、乏核燃料运输容器、堆芯测量装置、电气贯穿件等关键部件，国内厂家中，只有大连宝原的产品能够替代进口产品。从现在到2020年，国家要建一批核电站，并要求核电设备国产化率要达到70%以上，这为大连宝原的发展带来了前所未有的机遇。公司还确定了企业要建成"四个基地"的长远发展目标，即核电设备国产化基地、核工程后处理设备制造基地、中国石油

化工和有色金属核心设备制造基地、结构件和专用设备出口基地。5年内企业的年销售收入要达到10亿元，10年内达到40亿元，成为中国核设备工业的骨干企业。而中国核工业发展的提速，为大连宝原确实提供了难得的机遇。资料显示，自2004年上半年，我国的核电战略由"适度发展"变为"积极加快发展"以来，我国的核电建设已然加速。国家的计划是，要在2020年达到4000万千瓦的核电总装机容量。显然，合金投资在成为了辽机集团旗下最重要的上市公司后，未来极有可能获得辽机集团核电类优质资产的注入。

　　二、业绩提前爆发 股改进入倒计时

　　继清欠、重组完成后，股改已成为SST合金下一步的目标。公司曾经于今年3月16日披露了《股权分置改革说明书》，并在3月24日披露了沟通结果及方案修订稿，辽机集团已与公司其余非流通股股东签署股权转让协议，转让完成后辽机集团将持有公司全部非流通股份，占公司总股本的比例56.76%。《债务重组协议》已于今年9月14日起生效执行。公告称，辽机集团与

沈阳机床的资金应在协议生效后1个月内到位。这样来看，SST合金的股改有望在近期启动。

　　另外，公司今日公告称，公司债务和解协议已经获得国家有关部门批准并正式生效，公司将因债务重组成功而获得较大重组收益，同时预计2007年度将实现净利润25000万元左右，增长幅度预计在400％左右。该股由于基本面出现重大变化，必将引来市场大资金的热烈追捧。

　　投资评级：

　　随着辽机集团入主后，通过注入核电设备、港务等优质资产，为SST合金的长远发展打下了坚实基础。而债务重组完成后，为下一步的成功股改铺平了道路。与目前市场同一题材的个股巨大的比价效应无异赋予了该股巨大的上涨空间与潜力。因此，给于"强烈买入"评级。