建设银行：业绩超预期增长

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　　中原证券南汉馨

　　事件：建设银行昨日公布三季报，公司前三季度总资产规模为64060亿元，较年初增长17.57％；客户贷款及垫款净额为31731亿元，较年初增长13.49％；客户存款余额为51938亿元，较年初增长10.01％。

　　点评：由于公司未披露去年同期的数据，因此只能将三季度损益数据与上半年相比。相对于今年上半年，净利差的扩大带来了净利息收入的稳定增长。三季度公司的净利息收益率为3.21％，相对于上半年的3.11％继续扩大。手续费佣金收入高速增长。建行是四大行中手续费佣金收入增长最快的银行。我们给予公司短期“增持”、长期“买入”的投资评级。