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黑猫股份:借力行业结构性变革

http://www.sina.com.cn 2007年10月30日 08:25 全景网

  新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  黑猫股份(002068)

  借力行业结构性变革

  ●黑猫股份从事炭黑及其尾气的生产和销售,公司位于江西景德镇本部以及陕西韩城黑猫、辽宁朝阳黑猫,共拥有硬质炭黑生产线8条、软质炭黑生产线3条和特种炭黑生产线1条,炭黑产能合计达到26.5万吨,可生产六大系列21个品种的软、硬质湿法炭黑,是目前国内的炭黑行业龙头,产量已经连续三年排名行业第一位。

  ●黑猫股份的炭黑产能将继续保持快速增长步伐,2008年计划在陕西韩城和辽宁朝阳分别建设一条3万吨湿法软质炭黑生产线和一条2万吨湿法硬质炭黑生产线,完成后炭黑总产能将达到31.5万吨,并将超越日本东海炭,成为世界第六大炭黑生产商。公司在2004-2006年间炭黑行业相对低迷、业内70%企业亏损的背景之下大力发展,一举成为国内龙头,一方面形成了市场壁垒,可以有效规避国内潜在竞争者的威胁;另一方面依靠投资小、成本低的快速扩张模式,形成了与国际巨头在国内市场相抗衡的实力,为未来强者恒强的市场竞争格局中,形成垄断优势创造了坚实的基础。

  ●考虑到黑猫股份的产能不断增长,未来两三年内公司将继续其产能快速增长步伐,具备在行业整合过程中成为寡头垄断者的条件和实力,我们认为现在的市场价格相对低估,给予“买入”评级,第一目标价37.8元。(华泰

证券)

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