庖丁解牛：兴业银行：同比增长108.65%

2007年10月26日（本栏目所涉及的股票仅作研究，不做特别推荐。投资需谨慎！）

    周五尽管在金融、地产股支持下有所反弹，但整体市场调整格局没有改善。盘面来看，尽管周五反弹，但力度不强，成交量同比萎缩，市场交投清淡，市场观望气氛浓厚，个股涨跌有所缓和，下跌家数略多于上涨家数。从热点看，权重蓝筹股反弹为今天指数下挫形成一定的支撑。后市来看，中国石油IPO对市场资金面的分流，以及市场有关加息的传闻，都对下周市场的表现构成压力。操作上，继续保持观望，并准备在下周探底成功后全仓炒底。今天笔者给大家点评一下兴业银行（601166）金融板块个股 ，建议后市关注，仅供大家参考！
     将从“基本面分析+技术面分析+市场情报分析”分析，仅供大家参考！

    07年上半年公司实现净利润同比增长108.65%，驱动业绩超预期增长的主要因素是生息资产的快速增长，以及资产质量优化下拨被压力的大幅下降。
　　生息资产扩张速度超过同业，同比增长58%，拉动净利息收入增长57%。但生息资产结构配置趋于低收益化，上半年新增生息资产中贷款占比仅 27.58%，同业资产则成为上半年盈利资产的主要新增力量。零售业务及中间业务方面，零售贷款比年初增长45.77%，明显快于公司贷款16.5%的增速，占贷款比接近25%。手续费净收入同比增长172.4%，占主营净收入比由去年同期的2.98%上升到4.91%。尽管对盈利贡献有限，但零售业务以及中间业务的快速增长体现公司的高成长性。此外，资本充足也为高成长奠定基础：A股IPO使资本充足率及核心资本充足率分别达到11.24%和 8.12%，为未来几年公司规模扩张提供了充足的资金保障。
     竞争优势一：业内最高的净资产收益率水平
　　兴业银行06年末的平均净资产收益率（ROAE）在业内最高，而近3年该指标也保持相对较高水平。ROAE指标是衡量商业银行总体盈利水平的综合指标，ROAE指标表现最好说明兴业银行的经营实力与综合盈利能力强。另外，较高的ROAE水平也证明了兴业银行为股东创造价值回报的能力强。
　　竞争优势二：一流的成长性
　　通过将兴业银行与其他上市银行的经营指标对比后发现，兴业银行近年来在资产增长率、净利润增长率等指标排名业内前列，而资产增量结构相对合理，这证明兴业银行具有良好的成长性。
　　资产增长率业内最高，净资产增长率业内领先。2006年兴业银行资产增长率在股份制商业银行中表现最好；该行06年末的总资产为6177亿元，是2000年末的7.22倍，年均增长39％；各项存款余额4232亿元，是2000年末的8.18倍，年均增长42％；各项贷款余额3245亿元，是2000年末的9.10倍，年均增长44％。较高的资产增长率证明了兴业银行所具有的规模扩张优势以及综合经营实力的提升，也是作为新兴的全国性股份制商业银行快速成长的集中体现。
　

     上图截于《机构时代》软件的k线图中可以看到，该股 上升趋势不变，短期有支撑。 但该股未来业务发展仍是向好，预计未来两年其中间业务复合增长率为50%以上，业务结构正逐步改善。从机构进出中可以看到，该股机构资金处于不断流入状态 ，资金流入大于资金的流出。

      从上图我们可以看出，近期机构资金持续不断的流入，而散户资金却在不断的流出，这说明该股已 调整基本到位，当前有机构已开始在底部慢慢吸收筹码。操作建议，坚定的持股，以中线操作为主！

    从上图我们可以看出，该股当前短线处于低风险区，并且中线处于 中风险区。因而，个股操作时可以放心建仓。从大盘风险看，短线都处于低风险区，但是中线也处于中风险区，所以投资者在具体操作上应注意大盘风险带来的影响，实际操作上注意买入时的价位和仓位状况，防止意外风险的发生。

    综上所述：该股主力处于完全度控盘，中短期趋势向好。从基本面上看， 公司是国内首批股份制商业银行之一，是典型的价值低估成长品种。业务产品优势突出，公司业务仍将是今后相当长时间内国内商业银行的主要业务及利润来源。公司近三年平均净资产收益率位居上市银行首位，体现了业内领先的盈利能力。

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