津滨发展：滨海新区核心房地产商

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　　□国海证券 王安田

　　近期人民币汇率屡创新高，房地产股是人民币升值最直接的受益者。昨日大盘出现深幅调整，但房地产股表现相对较强。而一旦大盘企稳，房地产板块则极可能将率先上攻。建议关注超跌地产股津滨发展（000897），公司是天津滨海新区核心房地产商，土地储备丰富。众多基金在二季度建仓该股，目前大都被套，后市有望展开拉升自救行情。

　　受益滨海新区开发

　　近年来，中央大力推进天津滨海新区开发开放。天津滨海新区开发正式上升为国家战略后，将和深圳、浦东的地位同等重要。随着纳入国家“

十一五”发展规划，国家将持续增大对滨海新区的投资力度，增加对新区基础设施建设的投入，伴随着滨海新区配套设施的逐步完善，区域内对

房地产产品的需求也将会持续稳定增长。津滨发展作为滨海地区核心房地产商，将面临极佳的历史发展机遇。公司计划以增发募集35亿元打造津滨新城，想象空间巨大。

　　土地储备丰富

　　公司利用控股股东优势在滨海新区开发战略中占据有利地位。目前公司约有17万平方米工业厂房和滨海投资大厦用于出租经营，构成稳定的租金收入；正在运作的商业和住宅项目有金融区一、二期，西青别墅、天元居和大港住宅项目，此外还储备了汉沽25万平方米商业和开发区5.2万平方米住宅用地。公司共有土地和项目储备约120万平米，在滨海新区拥有土地超过40万平米，在天津市区拥有土地超过60万平米。

　　机构被套 有望拉升

　　从中报来看，嘉实主题精选基金以1691万股位居公司第一大流通股东，前十大流通股股东还有嘉实沪深300指数基金、中国平安人寿保险、博时裕富等大机构。而这些机构多数为二季度建仓。津滨发展二季度成交均价为12.73元，这就意味着，以当前价格计算，上述机构有被套的嫌疑。知名大型基金和保险机构，是稳健型实力投资者，其被套则预示着该股后市具有投资机会。

　　跌破拟增发价 有望反弹

　　津滨发展8月21日公告，拟非公开发行17200-26200万股，增发价为13.37元/股。10月25日，公司收盘于12.27元，较拟增发价还低了8.22%。

　　走势上，该股从8月22日最高价21.8元起一路回调，其间根本没有像样的反弹，至昨日最低下探至12元，最大跌幅近45%。但值得注意的是，在周四大盘大跌的情况下，该股依然仍未跌破周二低点，最近三根小阴线基本处于水平状态，这是典型的短线止跌信号。在房地产股整体表现较强的背景下，该股报复性反弹一触即发。

　　■ 价值看台

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