宁波海运：国际航运明星 间接输电龙头

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　　长城证券 李珍华

　　大盘周四大幅低开后振荡下跌，沪指跌破5600点，创出5.30以来最大跌幅，成交量同比略有放大。盘中观察，指标股包括银行股上午跌幅不算太大，但下午加入杀跌行列，导致指数大幅下跌。个股跌幅巨大，而且绝大多数个股在下跌，上涨的个股寥寥无几。目前，拥有航运题材的中国船舶曾突破300元，中国远洋也连续上涨，达到60多元，但业绩持续增长的宁波海运(600798)却只有10元，明显存在重估的要求。因此建议大家可积极关注。

　　首先，宁波海运(600798)公司拥有一支总运力达43万多载重吨的货运船队，货运运力规模在全国海运业位居前十名。近两年来，国际航运业的复苏以及公司运力的增长，使公司的业务量大幅增加。而公司所在的宁波北仓港为中国沿海地区的明星级港口，集内河港、河口港和海港于一身。同时，公司海运业资金密集、专业技术高。公司主营沿海、内河货物运输以及国际海洋运输业务，所处宁波北仑港濒临东海，内接钱塘江，具有重要的经济战略地位。主要为电煤运输业务，电煤运输比例占公司总运量比例在78%以上，收入在62%以上；电煤运输市场的特点是运量大，价格相对稳定，能获取长期稳定的利润来源。　其次，公司拟以9元/股的价格非公开发行

股票募资6.2亿元。用于购置1艘7万吨级货轮和购置2艘5万吨级散货轮。7万吨级散货轮主要经营北方煤港到浙江玉山电厂的电煤运输业务，年净利润2806万元；2艘5万吨级的轮船将投入秦皇岛到浙江沿海，主要是宁海电厂、北仑电厂的电煤运输，预计单船年运输收入7885万元，年净利润2087万元。

　　另外，公司出资6.12亿元(占51%)组建的宁波海运

高速公路有限公司投资开发宁波绕城高速公路西段项目，该项目总投资约40亿元，项目路线总长42公里，建设期为3年，计划2007年底建成通车，经营期限25年，预计的年收益率达10%以上；该项目对于增强宁波港集疏运能力具有重要意义。

　　技术上上该股也已经调整充分，周四的下跌完全达到了洗盘的目的，估计周五该股会展开强劲的反弹行情，建议大家可重点关注。

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