宝钢股份：20倍市盈率的钢铁蓝筹

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　　英大证券 赵资晟

　　今日两市大盘承接昨日升势高开高走，一度回到五日均线之上，尾市震荡回落。盘中见中国石化、中国远洋、工行、人寿、中国神华等权重指标股整体走强，但是大部分个股却不断回落，二八现象愈演愈烈，主力资金扎堆大盘指标股，表明低市盈率的蓝筹股仍是机构钟爱的对象，随着股指期货的临近这一现象更加明显。个股关注宝钢股份(600019)：作为中国钢铁企业的领导企业宝钢不但是最先拥有产能2000万吨的两家钢铁企业之一，而且宝钢是一系列并购重组中最活跃的明星，首钢、长钢、宝钢以及邯钢的合资并购在迅速推进；继宝钢与新疆八一钢铁集团完成国内首例跨地域钢厂重组项目之后，近期，宝钢集团和邯钢集团签署协议，成立合资公司共同建设总投资达194亿元的邯钢新区460万吨项目。公司在增发收购集团资产之后，纵向一体化方面的工作可以看作国内钢铁企业的典范.公司目前拥有海外矿山股权、海运船队、码头港口，以及烧结，焦化，炼铁，炼钢，轧钢工序，此外公司还拥有贸易公司，产业链的延升有利于公司降低成本提升业绩，作为行业龙头理应获得更高溢价，同时，该股是高成长和价值低估的典范，中报业绩增长80%。目前市盈率仅仅20倍，建议投资者中短线关注！

　　在全球范围内，钢铁企业之间的并购最为活跃，中国政府大力支持钢企间的资本运作，在近期国务院召开的关停和淘汰

钢铁业落后产能会议上传出明确信息，国家支持大型钢铁企业向集团化方向发展，推动跨地区，跨所有制的联合重组。而且中国的钢铁企业并购重组符合钢铁企业发展的趋势。从全球范围来看，目前中国钢铁产能占全球的三分之一左右.但产量排名前四位的钢铁公司，其产能占有率不到19%.而巴西排名前四位的钢铁公司产能则达到该国产能的99%，韩国是88%，日本是73%，美国则占到了61%.由此不难看出，中国钢铁业也远不到全球钢铁业整合集中度平均的数字.在中国钢铁业并购重组之路任重道远，宝钢作为行业龙头，势必肩负重任。中国钢铁企业的领导企业宝钢不但是最先拥有产能2000万吨的两家钢铁企业之一，而且宝钢是一系列并购重组中最活跃的明星，今年1月，宝钢十分“干净利落”地收购了八一钢铁；今年5月，宝钢与邯钢合作，双方分别出资50%，建设“邯钢新区”年产460万吨钢的精品板材生产线；7月，在宝钢股份和包钢股份同时发布的公告中，一句“宝钢集团将协助包钢集团现有的1000万吨产能进行产业升级”，似乎令人更多地感到双方这次合作的“框架”意味；根据宝钢集团的全国战略需要，宝钢集团很可能开始着手整合南方钢铁资源，韶钢集团、三明钢铁厂都可能是其下一个目标。由此，钢铁板块未来将在龙头企业的带领下展开大规模的联合重组。宝钢作为行业龙头必然担当起提高国内

钢铁产业集中度的任务。

　　二级市场上，该股随大盘调整，目前已有明显企稳迹象，作为仅仅20倍市盈率的钢铁行业龙头，是高成长和价值低估的典范，理应获得更高溢价，有望再度爆发 ，建议投资者中短线关注！

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