山东高速：承诺资产注入 参股券商受益

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　　兴业证券 邱建明

　　高速公路板块作为为数不多的未被深度挖掘和炒作的板块，其稳健的成长性有望得到新多资金的青睐，从而掀起一波补涨行情，盘中可见高速公路板块有主动性资金的参与，而参股券商的高速龙头，更是值得我们关注。山东高速(600350)：区域高速龙头，公司所辖路桥资产总里程约502公里，途径省内的各工业、经济中心以及重要港口城市，同时连接山东省的主要旅游城市并囊括了境内黄河干流上的主要公路大桥，构成公路干线大动脉、在山东省的交通以及经济基础建设中具有重要地位。目前公司的核心路段是济青高速和黄河二桥，同时具有参股金融、收购优质资产概念，其良好的成长性已经得到许多基金的青睐，作为 为数不多的低估蓝筹股，有望再创新高，建议投资者重点关注！

　　二线蓝筹价值发现 公路最具投资价值

　　山东高速所辖路桥资产位于山东经济较发达地区，贯穿山东工业走廊，途径省内的各大政治、工业、经济中心以及重要港口城市，同时连接山东主要旅游城市，囊括了境内黄河干流上的主要公路大桥，构成公路干线大动脉、以及黄河咽喉要道，在山东交通及经济基础建设中举足轻重。目前公司的核心路产是济青高速和黄河二桥。在收购优质资产方面，京福高速德州至济南段，是北京至福州

高速公路与北京至上海高速公路在山东省内的重合路段，也是目前国内车流量最大的高速公路路段之一，近年来车流量增长迅猛，目前通车车辆70%左右为货车，盈利能力非常强。控股股东将自身拥有的这块优质资产注入公司，将给公司的未来成长提供强大动力。公司正在建设的济莱高速和股改后控股股东拟注入的资产。济莱高速处于国家规划的主要高速公路网上，05年上半年开工，预计于07年下半年建成通车。建成通车后，济莱高速将成为横贯齐鲁的第二条黄金通道，将从几近饱和的济青线及京沪线分流大量流量，成为新的利润增长点。

　　优质资产注入 参股券商受益

　　另外公司大股东股改时承诺将积极争取政府及有关部门批准，使上市公司收购路桥类优良资产――京福高速公路德州至济南段，该路段是北京至福州高速公路与北京至上海高速公路在山东省内的重合路段，也是目前国内车流量最大的高速公路路段之一，全长约91公里，有七个收费站，近年来车流量增长迅猛，盈利能力非常强。一旦这块优质资产顺利注入上市公司，将给公司的未来成长提供强大动力。另外公司还具有被市场忽略的参股券商题材，07年中报显示，公司分别持有中信万通

证券有限责任公司1.225%股权，最初投资成本3000万元，持有天同证券有限责任公司3%，在火爆的牛市行情中，山东高速(600350)也有望能分享到这一盛宴。

　　二级市场上，该股作为基金重仓股，其优良的业绩和良好的成长性有望得到新多资金的青睐，技术上看，该股近日调整后整理充分，下档承接力度强劲，反弹行情一触即发，建议重点关注！

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