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　　国海证券 王安田

　　周一跳空高开，表明周五大震荡与放量阴线对上调准备金利空已经提前消化，大盘短线仍呈强势，预示短线仍有上行空间，但面临估值风险，宜轻仓短线参与。上证50成份股大涨是周一站上6000点最重要原因！权证概念股普遍产生溢价，公路股仍是价值洼地。赣粤高速(600269)是具有上证50和权证概念的公路股，在沪市估值近70倍的情况下，该股市盈率仅不足20倍，投资价值突出。技术上，该股大形态稳健，常涨时放量，跌时缩量，近日经过连续整理后，周一放量长阳，一举吞没数阴，预示新一轮上攻行情或将展开，可积极关注。

　　投资要点之一：上证50是热点 估值洼地更显魅力

　　10月15日是十七大召开的第一天，令人鼓舞的是沪综指也进行历史性的跨越--首次站上6000点！大盘周一突出表明是权重股大幅拉升所致。周一权重股表现令人震憾，宝钢、中石化、长江电力涨停！此外上证50中的大秦铁路涨停，华能国际、上港集团盘中一度涨停，武钢大涨接近9%！这种现象表明，目前市场热点仍围绕大盘蓝筹炒作。赣粤高速(600269)是公路板块中唯一入选的上证50成份股；公司所处的公路板块是当前市场价值洼地，赣粤高速(600269)市盈率不足20倍，是洼地中的洼地，估值优势突出；对比周一收盘时宝钢22.8倍、中国石化31.7倍、长江电力46.1倍，股本相对小得多的赣粤高速，作为同属于上证50成份股的个股，理论应该获得更高溢价，但赣粤高速(600269)市盈率还不足20倍，无疑是上证50成份股中的价值洼地。值得一提的是，公路板块是当前市场价值洼地，赣粤高速(600269)不足20倍的市盈率是洼地中的洼地，主流资金关注公路板块时，该股不可或缺。

　　投资要点之二：大股东优质资产注入 多重宠爱

　　赣粤高速(600269)通过股改从大股东手里收购了九景和温厚两条高速路, 收购这两条路的资金还款方案就凸显了大股东对上市公司的支持, 按照双方约定, 公司将在2007-2011年各年的6月30日之前分别向大股东支付购买款8亿元, 7亿元,5亿元,5亿元,5亿元,且不需承担财务费用.这一方案可是大大降低了公司的还款压力。大股东如此支持，将大大拓宽了公司的赢利空间。

　　赣粤高速(600269)作为江西省唯一一家路桥行业上市公司, 旗下路网是连接华北,华中与华南的枢纽型主干道,随着车流量的持续增多,和计费方式的改变,业绩将出现持续成长.大股东对上市公司鼎力支持,旗下路网与纵横国道主干线交汇重合, "大路网"效应带来的不但是车流强劲增长。值得注意的是，高速公路的收入的来源是主要是车流量,.汽车产销保持快速增长。计重收费的普遍实施和重卡日趋增多将大幅提高高速公司业绩. 2006年7月1日江西已经开始实施计重收费。公司是目前唯一一家同时享受税收优惠和财政补贴的公路上市公司。公司主营高速公路，是以人民币计价的中国资产，显著受益人民币升值。

　　投资要点之三：权证概念与参股券商 提升溢价

　　本栏目在低位多次推荐的日照港(600017)周一公布权证获批，日照港因权证概念而提升溢价。这一点对比主要港口类个股可以发现。10月15日主要港口估值情况(市盈率)是：深赤湾(000022)29.7倍、盐田港(000088)40.1倍、营口港(600317)29.3倍和厦门港务(000905)36.6倍，而日照港(600017)因具有权证概念，市盈率达到61.5倍。无独有偶，老牌绩优股中信国安(000839)因权证概念，市盈率更是高达约150倍！9月28日，深高速(600548)因发行分离交易可转债而涨停！当前市盈率32.6倍，明显高于公路板块平均市盈率。赣粤高速(600269)董事会决于3月12日通过关于公司拟发行分离交易可转换公司债券的议案.此次拟发行的分离交易可转债不超过人民币120000万元,每张债券的认购人可以获得公司派发的不超过9份认股权证, 即权证总量不超过1.08亿份。赣粤高速(600269)是被市场遗忘的权证概念股，其当前市盈率不足20倍。

　　另外，公司早年投资4000万元参股国盛证券有限公司7.96%股权,在牛市中各大券商赚得盆满钵满之时，参股券商类个股纷纷走强。该股整体形态强势，加速上攻态势明确，建议积极关注。

　　综上所述，可以发现赣粤高速(600269)估值优势突出，题材丰富，其中报较去年同期增长94.32%，主要是主营业务增长，预示其成长性良好。 技术上，该股大形态稳健，涨时放量，跌时缩量，近日经过连续整理后，周一在60日线获得支撑后出现放量长阳，一举吞没四阴，预示新一轮上攻行情或将展开，建议重点关注。

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