海南高速：低价海南地产加潜在业绩预增

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　核心投资策略：

　　伴随着《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》的正式出台，房地产行业宏观调控的利空预期得到了有效释放，随之而来的则是整个地产板块的全面活跃：无论是以金地集团为代表的一线品种，还是以莱茵置业为代表的二线区域龙头，近期都有令人艳羡的优异表现。也正是凭借地产股的强势反弹，沪综指得以突破5700点关口，迈入向6000点进军的征程。因此，在当前股指震荡上攻，一二线地产股全面活跃的情况下，海南高速(000886)作为潜在业绩预增且价格低廉的三线地产股，其底部反攻行情带来的投资机会无疑值得重点关注。

　　投资要点：

　　1. 海南地产美不胜收 低廉价格孕育良机

　　公司旗下的三亚瑞海国际置业有限公司是海南省实力最雄厚的

房地产企业之一，本着“建造精品住宅——全力提升当地人居生活条件”的宗旨，先后成功开发建设了“瑞海豪庭”、“瑞海购物公园”、“瑞海花园”。其中瑞海豪庭、瑞海花园一期紫荆园分别于2002年、2004年荣获“优质样板工程奖”，品牌优势十分明显。2007年4月26日公司发布公告称，以3610万元受让190亩土地使用权投资琼海"瑞海景苑"房地产项目，该项目拟分成二期滚动开发，首期总投资约9955万元；二期通过首期赢余资金和预售资金解决。一期全部完工时间约3年，总建筑面积40000平米，销售均价约为2500元/平米，预计利润为675元/平米，总利润约为2700万元。新项目的取得无疑将推动公司房地产业务持续快速发展。

　　“海南房地产最吸引人的地方就是优美的环境”，这是台湾商人——海南和隆房地产开发有限公司总裁张国平，今年4月末在海口举办的一次房展会上发表的看法。无独有偶，在今年6月中旬的第四届泛珠论坛上，澳门特别行政区行政长官何厚铧也表示，澳门有许多房地产企业家看好海南环境，对进军海南表现出浓厚兴趣，今年下半年将组团来琼考察。可见，海南美丽的风光和宜人的气候已日益受人瞩目，而伴随着诸多

开发商的登陆，海南房地产市场有望迎来一段美不胜收的发展前景。海南高速(000886)作为较早介入海南房地产市场且具备良好品牌效应的区域性龙头，无疑将因海南房地产市场的蓬勃发展而受益匪浅。而在当前房地产板块整体上涨的情况下，海南高速(000886)不到7元的股价无疑弥足珍贵，其底部反攻行情带来的投资机会值得重点关注。

　　2. 股权转让收益丰厚 业绩预增或将成行

　　2007年8月23日，海南高速(000886)发布公告称公司及全资子公司三亚金泰实业发展有限公司于7月31日与海南兰海实业集团有限公司签订协议，拟将持有的三亚六道湾发展有限公司98%的股权以1846.36万元的价格转让给兰海公司。股权转让完成后，公司尚持有六道湾公司2%的股权，金泰公司不再持有六道湾公司股权。公司称，已于2007年8月7日收到兰海公司股权转让款7300万元，股权转让协议生效后，预计增加公司2007年度投资收益4654.4万元。按照海南高速(000886)98882.83万股的总股本，4654.4万元的投资收益将带来0.047元的每股收益增量，而去年三季度公司每股收益仅0.0143元，因此，股权转让带来的丰厚回报将明显增厚公司业绩，其业绩爆发带来的投资良机理应引起关注。

　　投资评级：买入

　　鉴于公司海南地产业务的良好发展前景，股权转让取得丰厚收益带来的业绩预增预期，以及二级市场上不到7元的低廉价格，给予海南高速(000886)“买入”评级。

　　风险提示：

　　1. 对海南房地产市场发展的预测可能存在偏差；

　　2. 公司业绩预增事宜存在时间上的不确定性。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。