银鸽投资(600069)：上升空间打开

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　　博星投资

　　公司是中西部造纸龙头，以造纸为主业，本部目前产能约56万吨，制浆16万吨、生态肥10万吨。其中文化纸30万吨，瓦楞纸20万吨，生活纸2万吨。主要产品是中高档文化纸，舞阳分公司07-08年产能将扩充到12万吨，因此08年文化纸产能将达到30-32万吨。

　　生活用纸和包装纸是公司近期主要增长点业务，年生产能力2万，是中原地区卫生纸及纸尿裤生产能力最大的企业之一。公司还通过整合控股舞阳银鸽纸产公司6万吨包装纸项目，项目投产后可实现销售额1.3亿元。07年8月公司定向增发了5460万股A股，募集资金将用于年产5万吨特种纸项目和年产15万吨高强度瓦楞纸项目，其中，年产5万吨特种纸项目总投资为17979.35万元，建成达产后年增销售收入56745万元，年增利润6012.5万元；年产15万吨高强度瓦楞纸项目总投资为20607.54万元，建成达产后年增销售收入39780 万元，年增利润3685.30万元。

　　此外，公司还与日本丸红株式会社正式签署了全面技术合作协议，日本丸红将对公司现有设备、产品质量全面改进和技术升级。根据合作协议，日本丸红承诺，以其技术、管理、资源、市场等优势，支持银鸽的发展。随着人民币的升值，公司的采购成本也得以显著降低。