山大华特(000915)：三概念集于一身

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　　民生证券 厚峻

　　政策往往是诞生行业黑马的催化剂，因而国务院常务会议讨论并原则通过了《国家环境保护“十一五”规划》无疑应引起市场对环保概念股的高度重视。因为气候变暖、臭氧层遭破坏以及酸雨污染等已经成为全球面临的严重环境污染问题，而我国近20多年的高速发展更在环保问题上累积了高昂的欠账，从而造成当前环保与发展的矛盾日益严重，因而"十一五"环保规划的推出彰显国家对我国环保产业的重视。因而在国家重视下，烟气脱硫和污水处理两大行业将面临重大的发展机遇。而山大华特是同样兼具兼具烟气脱硫和污水处理两大概念的个股，同时它还兼具高校概念和大订单概念，而大订单概念一直受到市场的追捧，其中中国船帕和广船国际更成了黑马的典型代表。

　　一、签订“大订单”的烟气脱硫先锋概念

　　公司的控股子公司山大华特环保公司是国内大型燃煤锅炉烟气脱硫工程总承包商。该公司引进具有国际先进水平的美国Marsulex公司烟气脱硫技术，拥有国际一流的烟气脱硫研发中心，是国家烟气脱硫重点实验室和烟气脱硫设备生产基地，脱硫技术国内具有领先地位。公司3月10日公告，控股子公司山东山 大华特环保工程公司日前与山东百年电力发展股份有限公司签署合同，合同总价为1.12亿元，从而使其具备了目前市场追捧的“大订单”题材。

　　据国家环保总局初步测算，“

十一五”期间，我国环保投资预计达到13750亿元，其中投向脱硫产业的将占近10%即1375亿元。二氧化硫和二氧化氮是我国城市空气污染的“源首”。权威人士分析预计，自2007年-2010年将有2.4亿千瓦的脱硫设施需求，年均建设量将达到6000万千瓦，市场规模将达到500亿元。如此庞大的市场，无疑将提升脱硫环保产业的发展空间，给相关上市公司带来丰厚的回报。而景气行业中往往黑马层出不穷，因此，作为处于高成长阶段中的环保行业中的一员，山大华特值得期待。

　　二、高校背景 涉足污水处理

　　高校概念在市场中经常受到市场的追捧，而山大华特第一大股东山大集团是山东大学下属的国有独资企业，主营高新技术产业投资、

房地产和环保技术等，雄厚的高校的背景使公司未来的发展充满潜力。公司还是我国二氧化氯生产设备的最大生产厂家。在做大做强现有业务的同时，公司积极拓宽二氧化氯应用领域，如电力循环水、

化工废水、纺织印染废水等，力求在环保水处理相关领域取得新的进展。在政府支持下，公司整合部分水厂，建成了拥有40万吨/天处理能力的污水处理设施，并在扩张期内力争实现管理运 营100万吨/天以上处理能力规模的水厂体系。

　　在环保产业中，污水处理和烟气 脱硫是发展潜力最大的两大分支行业，按照环保"十一五"规划，现役机组期末脱硫比重必须达到40%，2010年二氧化硫排放量比2005年需减少10%，即排放控制目标为2300万吨，届时二氧化硫去除量应为2200万吨，由于现有脱硫能力950万吨，“十一五”期间需新增脱硫能力1250万吨，而“十一五”期间，我国污水处理的目标为：化学需氧量(COD)由1414万吨减少到1273万吨；全国设市城市污水处理率不低于70%。以此推算，全国城镇污水集中处理能力将达到1亿立方米/天，年集中处理量达到302亿立方米，新增COD年消减量为340万吨，占需新增化学需氧量削减能力的70%，要实现上述目标，需新增投资3320亿元，因而污水处理行业面临重大机遇，

　　该股作为兼具污水处理和烟气脱硫两大题材的低价高校概念股无疑值得重点关注。 在K线形成上，该股近两周横盘蓄势，KD和RSI指标即将形成金叉，后市如能放量突破8元的重要压力位，将有望产生上攻行情。

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