粤高速A：洼地中的洼地 补涨要求强烈

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　国海证券 王安田

　　受周未情结困扰，以及中石油于24日过会，近期密集的新股扩容，使市场压力倍增，周五大盘再度出现宽幅震荡，以较长下影线的阴线报收。市场整体风险仍较大，在均线系统尚未明显破坏的情况下，宜轻仓短线参与。

　　基金热对蓝筹股及大盘走势影响深远。央行9月20日发布的《2007年第3季度全国城镇储户问卷调查综述》显示，3季度将基金视为家庭拥有最主要金融资产的居民占比达25.4%，再次刷新历史纪录，比上季度提高5.4个百分点，也是第六个季度创新高。

　　与之对应的是公募基金在资本市场中的话语权越来越大。根据监管部门的有关统计，公募基金的规模已经超过2.8万亿元，相当于A股流通股总市值(约8.3万亿元)的33.7%，由于基金的持续销售，公募基金规模正在逼近3万亿。基金持续热销，迫使得基金经理不断买入蓝筹股。使得蓝筹股轮翻上涨。受

人民币升值影响，房地产股受益首当其冲，汽车股受中国崛起带动，均是核心热点。实际上，公路股属于人民币计价的资产，也受益人民币升值。试想，较前几年相比，当前修一条高速公路，劳动力成本大幅提升，水泥和钢材都出现过大幅上涨，因土地升值，征地成本也较此前大幅提高。这就意味着高速公司在无形中大幅增值。同时汽车数量的剧增，以及计重收费的政策，使得高速公路概念股直接受益。

　　相对目前A股市场平均近60倍的市盈率，公路板块中30倍市盈率以下的个股较多，是明显的价值洼地。而粤高速A(000429)市盈率不足24倍，是价值洼地中的洼地。交通运输业作为国民经济基础性行业，在GDP发展中有举足轻重的作用。高速公路的特征，也决定其未来将是基金关注对象。

　　到了广东，就会发现，其高速公路相当发达。主要体现在高速公路多，公路质量好。但是，面对汽车快速增长的汽车流，其塞车现象也十分突出，有时其高速公路车速比一些城市的闹市区还慢！这将为高速公路继续发展提供进一步发展空间。

　　粤高速A作为广东交通集团下唯一上市公司,长期存在资产注入的可能。公司地处经济发达的珠三角，控股和参股的高速公路都在广东省境内,总里程604 公里，旗下路桥资产权益里程将近200公里,均处于国家, 省内主干道上.未来3 年内将陆续对广佛,佛开进行大修和扩建,扩建后佛开部分路段可提高收费标准.而公司参股的茂湛, 广肇,广惠,江中高速等已进入快速增长期,上半年车流量同比增速均在20%以上,贡献的投资收益已占利润的50%,扩建期间将成为缓冲器,减小业绩波动。

　　从公司控股股东及大股东的态度上，可以看好公司未来发展机会。为了在

股权分置改革后交通集团仍保持适当控股水平，加强其控股股东地位，交通集团承诺，在获得

证监会豁免全面要约收购的前提下，于粤高速相关股东会议通过股权分置改革方案的十二个月内，交通集团或其全资子公司将投入亿元资金择机从二级市场增持粤高速流通A股。根据股改承诺,从粤高速股权份置改革实施之日2006年2月17日起,截 止至2007年2月16日,广东省交通集团有限公司已使用资金人民币4亿元,增持粤高速A股98932,191股,增持股份占公司总股本比例为7.87%。持有的非流通股股份在上述十二个月的承诺期限届满后，二十四个月内不上市交易。大股东承诺及从二级市场增持，以及非流通股东相当于36个月不上市交易，都为该股带来较大的想象空间，因为通过资本市场发展上市公司，不仅优化了资源配置，同时也符合大股东利益最大化，即作为实力大股东广东省交通集团，未来存在一定优良资产注入的或资产置换预期的。从而为二级市场带来想象空间。

　　该股在5月30日走出一波极为强劲的走势，其中5月8日和5月9日连续两个交易日牢牢封在涨停板块，5月28日最高曾上摸12.56元，5月28日大盘最高点为4283点,从5月28日最高点算起,大盘至9月21日收盘上涨27.34%，而粤高速A周五收盘于10.53元，较5月28日最高点下跌了16.16%，作为蓝筹股，其上涨理论当与大盘基本一致，这就意味着其当前价格理论有55%左右的补涨空间。该股在7月份见底以来，地量地价，此后震荡盘升，技术可视为V形反转成立，近期整理充分，在蓝筹股普遍与大盘前期普遍有较大涨同幅的情况下，其潜在补涨要求强烈，建议重点关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。