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　　博众投资 诸军

　　公司是一家集科研、开发、生产、销售及技术服务于一体的大型综合性通信公司，是中国最早的电子企业，是中国最大的综合性电子骨干企业。公司主要业务是卫星通信产品、移动通信产品、机电仪产品、信息技术产品以及电子制造业务等，注册商标为“熊猫PANDA”，是全国电子行业第一个 “中国驰名商标”， 也是中国电子产品第一个进入国际市场的注册商标。公司拥有雄厚的科技开发实力，建有两个国家级工程技术开发中心，科研开发水平居全国同行业领先地位。

　　据调查，通信设备行业开始出现结构性盈利快速增长的积极趋势。统计的24家通信及相关设备上市公司上半年共实现营收入347.2亿元，同比增长2.0%。在国内3G牌照一再推迟、3G网络建设还未大规模启动的情况下，通信设备行业保持平稳增长体现出相关上市公司国内、国际市场竞争力的提升。随着3G网络建设在未来两到三年内逐步铺开，该行业竞争力提升与国内需求的放量增长结合，将推动该行业的收入和利润更快速增长。公司作为国内综合性电子骨干企业，将在这种趋势下充分受益，迎来新的发展契机。

　　公司抓住经济全球化的机遇，积极开展国际合作，与瑞典爱立信等跨国公司建立了多家合资企业，成为公司新的增长点和重要利润来源，具有良好的发展前景。公司参股的南京爱立信熊猫通信有限公司是爱立信移动通信系统全球三大供应中心之一，是爱立信亚太区物流供应中枢、国内 GSM、GPRS 设备的最大供应商和 CDMA设备的主要供应商。07年上半年实现销售收入 65.31 亿元，比去年同期增长 48.06%，净利润2.25亿元，增长33%，经营稳定。

　　另外，公司还有资产注入的预期，南京地方政府非常支持“南京熊猫”这一品牌，要把公司建成当地的最大的电子信息产业。按照中电信息集团的计划，中电南京熊猫将通过三年时间，基本完成现有企业结构和产品结构的调整，即在三年内投入约50亿元，做强做大高新电子、显示器件、家用电子、系统集成及电子工程等主导产业，到2009年，中电南京熊猫公司力争销售收入与利税总额比重组前翻两番，最终达到销售收入200-300亿元、利润总额5-10亿元，成为中电信息集团重要的产业基地和集团发展的新支点，公司也将因此成为中电信息集团的重要平台，未来业绩有望持续增长。

　　二级市场上，南京熊猫(600775)价值严重低估，属于尚未启动的股票，近期该股超跌反弹，拉升在即，显示出强劲的上攻势头，后市有继续冲高的可能，可重点关注。

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