诚志股份：生命医药+医疗健康 成长可期

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　　浙商证券 陈泳潮

　　尽管央行刚刚宣布年内第5次加息，但是股指仅仅小幅低开后便双双翻红，最终再创新高。盘面上看，医药板块表现较强，天坛生物和复星医药双双涨停，带动了医药板块个股上涨。后市对于一些具有实质性医药题材，有望上涨的品种予以适当关注。例如000990诚志股份，公司主营生物医药、医疗健康和精细化工等业务。目前公司的生命科技业务已经取得突破，L-谷氨酰胺，D-核糖两个医药中间体已经成为国际市场上主要供货商。同时公司实质性的进入医疗领域，购并管理了丹东第一医院，并有望在全国范围内复制和推广，从而扩大医院数量。而一旦公司定向增发成功，对中间体项目进行扩产，业绩有望高速增长。

　　生命医药＋医疗健康 成长可期

　　随着全球医药中间体业务的向中国转移，有不少的国外药厂关闭了生产线而改向中国企业采购，这表明了我国医药中间体行业的发展潜力巨大。目前公司已经成为国际市场上L-谷氨酰胺，D-核糖两个医药中间体的主要供货商，并拥有自主

知识产权，形成了竞争优势。由于我国居民收入水平的提高，对市场化医疗保健服务的需求在不断增长，在

医疗体制改革框架内，国家将建立多层次的医疗服务体系，必将会放宽医疗服务的市场准入，使得社会资本有机会进入这一领域，所以未来

医院管理公司必将成为资本市场的宠儿。目前公司购并和管理丹东第一医院，目前随着医院管理水平提高，使公司业务和日进现金量等指标显著提高，未来随着公司管理医院经验的丰富和人才培养的成熟，通过托管清华系的医院并收购或设立新医院，成为医院管理公司，塑造高成长业务，未来前景看好。

　　定向增发募投项目 回报可观

　　目前公司的医药中间体产品已经达到满负荷生产，需要加大投入，扩大产能。公司拟向山东诚志菱花生物工程公司、江西诚志生物工程公司和诚志生命科技有限公司增资，扩产L-谷氨酰胺，D-核糖两个医药中间体项目，将有效的改善生产规模不能满足市场需求的现状。同时新建L-精氨酸、L-瓜氨基酸项目。随着项目的陆续投产，销售净利润率将超过20%，回报相当可观。

　　二级市场上看，该股经过较长时间的调整，下跌空间有限，近期有望爆发，投资者可适当关注。

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